Denní report - pátek 05.09.2025

5.9.2025 22:23

ČR: ČEZ nejvýše od léta 2008, burza v závěru rostla, SRN: Německé akcie na konci týdne oslabily, USA: Americké indexy klesají

Pražská burza

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby bez automobilů (y-y) (červenec):
aktuální hodnota: 2,5 %
očekávání trhu: 4,2 %
předchozí hodnota: 4,5 %

Očekávané události

09:00 Průmyslová výroba (y-y) (bez sezónního očištění) (červenec): očekávání trhu: 3,1 %, předchozí hodnota: 3,3 %

09:00 Stavební výroba (y-y) (červenec): očekávání trhu:  --, předchozí hodnota: 14,0 %

09:00 Obchodní bilance v národním pojetí (červenec): očekávání trhu: -2.0 mld., předchozí hodnota: 26.3 mld.

10:00 Míra nezaměstnanosti (srpen): očekávání trhu: 4,4 %, předchozí hodnota: 4,4 %

Popis trhu

Díky silnějšímu závěru v aukci si index PX pražské burzy v pátek připsal +0,4% ba 2285 bodů. Okolní trhy přitom měly odpoledne opačnou tendenci, slabší trh práce v USA poslal k novým minimům USD, což zdražuje evropské exporty. Největší objem byl ke spatření na ČEZu (385 mil. Kč) a současně se dařilo i jeho akciím, které dnes uzavřely na novém maximu 1327 Kč (+1,6%), resp. nejvyšší hodnotě od léta 2008. ČEZ ohlásil akvizici 100% podílu Gas Distribution od E.ON, tedy distribuci plynu. Kupci převažovali také na domácích bankách. Akcie KB se zvedly nad 1040 Kč (+0,9%) a Moneta se obchodovala na 154,60 Kč (+0,9%). Nejvyšší růst však zaznamenaly akcie Doosan (+2,2%), jež profitují ze zařazení do středoevropského indexu CECE. Naopak Erste ukázala tradiční citlivost na zahraniční sentiment, akcie ztratily -1,7% na 1995 Kč.

Podnikové zprávy

ČEZ kupuje 100% podíl v Gas Distribution

Německo

Hlavní zprávy

Podnikové objednávky (m-m) (červenec):
aktuální hodnota: -2,9 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: -1,0 %

Podnikové objednávky (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (červenec):
aktuální hodnota: -3,4 %
očekávání trhu: -0,6 %
předchozí hodnota: 0,8 %

Očekávané události

08:00 Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) (červenec): očekávání trhu:1,0 %, předchozí hodnota: -1,9 %

08:00 Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (červenec): očekávání trhu: -0,3 %, předchozí hodnota: -3,6 %

08:00 Obchodní bilance (sezónně očištěno (červenec): očekávání trhu: 15.5 mld., předchozí hodnota: 14.9 mld.

08:00 Vývoz (m-m) (sezónně očištěno) (červenec): očekávání trhu: 0,1 %, předchozí hodnota: 0,8 %

08:00 Dovoz (m-m) (sezónně očištěno) (červenec): očekávání trhu: -1,0 %, předchozí hodnota: 4,2 %

Popis trhu

Většinu páteční seance se německé akcie podobně jako celoevropský index STOXX Europe 600 držely mírně nad nulou. V čase otevření trhů v zámoří však nabral index DAX opačný směr a zakončil se ztrátou 0,21 %. Nejvíce dnes odepisovaly akcie společnosti SAP (-2,1 %). Ztrácely rovněž akcie společnosti MTU Aero Engines (-1,9 %) či Siemens (-1,8 %). Nejlépe si vedly akcie Sartorius (+2,6 %), na které analytik Dylan Van Haaften ze Stifel navýšil doporučení a nastavil cílovou cenu 230 EUR. Dále posilovaly tituly Vonovia (+2,5 %) a E.ON (+1,60 %). Celoevropský index uzavřel se ztrátou 0,21 %. Nedařilo se energetickému sektoru (-1,95 %), sektoru financí (-0,86 %) a zdravotních služeb (-0,29 %). Nejvíce rostly akcie v sektorech realit (+1,57 %), utilit (0,58 %) a materiálů (+0,57 %).

Eurozóna

Hlavní zprávy

HDP (sezónně očištěno) (q-q) (2Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

HDP (y-y) (sezónně očištěno) (2Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota: 1,5 %
očekávání trhu: 1,4 %
předchozí hodnota: 1,4 %

Zaměstnanost (y-y) (2Q - konečný):
aktuální hodnota: 0,6 %
očekávání trhu:  --
předchozí hodnota: 0,7 %

Očekávané události

10:30 Index investorské důvěry Sentix (září): očekávání trhu: -2, předchozí hodnota: -3,7

USA

Hlavní zprávy

Změna pracovních míst mimo zemědělství (srpen):
aktuální hodnota: 22 tis.
očekávání trhu: 75 tis.
předchozí hodnota: 73 tis. / revize: 79 tis.

Změna pracovních míst v soukromém sektoru (srpen):
aktuální hodnota: 38 tis.
očekávání trhu: 75 tis.
předchozí hodnota: 83 tis. / revize: 77 tis.

Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (srpen):
aktuální hodnota: -12 tis.
očekávání trhu: -5 tis.
předchozí hodnota: -11 tis. / revize: -2 tis.

Průměrná hodinová mzda (m-m) (srpen):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,3 %

Průměrná hodinová mzda (y-y) (srpen):
aktuální hodnota: 3,7 %
očekávání trhu: 3,8 %
předchozí hodnota: 3,9 %

Míra nezaměstnanosti (srpen):
aktuální hodnota: 4,3 %
očekávání trhu: 4,3 %
předchozí hodnota: 4,2 %

Popis trhu

Akciové indexy se po kladném úvodu propadly do červeného teritoria. Výkyv vyvolal dnešní report z trhu práce, kdy byl zveřejněn přírůstek pracovních míst pouze ve výši 22 tis. při trojnásobném očekávání. Nezaměstnanost vzrostla o desetinu na 4,3 % a revidované údaje z června potvrzují první pokles počtu pracovních míst od roku 2020 o 13 tis. Slabé data z trhu práce znamenají zvyšující se tlak na snižování úrokových sazeb, které obecně svědčí akciovému trhu. Současný report ale může znamenat i příchod ekonomického zpomalení, které by na akciový trh působilo opačně. Navíc se jeden z poradců Bílého domu nechal slyšet, že očekává revizi dnešního reportu v pozitivním slova smyslu. Trh tedy hledá směr a překlopil se z úvodního růstu do prudšího poklesu. Nakonec skončilo páteční obchodování poklesem a převládají tak obavy o sílu US ekonomiky.

S&P 500 odepisuje tři desetiny procenta. Rostoucím sektorem byl sektor realit, který by významně těžil z poklesu úrokových sazeb. Nejhůře se vedlo energiím, kde Chevron i Exxon Mobile klesají o víc než 2 % při poklesu cen ropy. Futures na WTI klesají k hranici USD 62.

Tato ekonomická nejistota negativně působí na finanční sektor. Mimo banky klesají i platební instituce jako Visa (- 2,2 %), anebo Mastercard (- 1,92 %), které by mohl negativně zasáhnout útlum spotřeby.

Akcionáři Tesly budou za dva měsíce hlasovat novém motivačním balíčku pro E. Muska s cílem udržet jej ve vedení společnosti alespoň do roku 2030. Balíček obsahuje 12 tranší a CEO by mohl obdržet 12 % akcií společnosti při splnění podmínek jako dodání 20 mil. vozidel, 1 mil. komerčních robotaxi a EBITDA ve výši 400 mld. USD. Akcie reagují růstem o 3,63 %.

Výsledková sezona už prakticky skončila. Včera po uzavření trhu ale ještě reportoval výsledky za uplynulý kvartál Broadcom. Investoři mají radost ze silné poptávky po AI segmentu s výhledem na další navyšování tržeb a solidní ziskovost. Akcie reagují růstem o 9,41 %. V segmentu o 3,75 % roste i ASML, které dnes obdrželo zvýšené investiční doporučení od UBS na Buy. Lululemon se po výsledcích propadá o 18,58 %. Společnost očekává negativní dopad celních bariér na její ziskovost a snižuje výhled na zisk na akcii na USD 12,77 – 12,97 z předchozích USD 14,58 – 14,75 a ročních tržeb na USD mld. 10,85 – mld. 11. Na akcii dopadla i série snížení investičních doporučení od 7 analytiků.

Akcie leteckých společností rostou po informacích o připravovaném zrušení kompenzací pro cestující při zrušeném, anebo dlouho zpožděném letu. Aerolinkám klesnou náklady za ubytování, bezplatné jídlo i finanční kompenzace. Delta Air Lines uzavírá se ziskem 1 % a American Airlines posiluje o 1,7 %.

Index Dow Jones odepisuje téměř půl procenta a pouze třetina jeho titulů uzavírá se ziskem. V čele ztrát je JPMorgan Chase se ztrátou nad 3 %.

Podnikové zprávy

Broadcom reportoval výsledky za 3Q a oznámil výrobu čipů pro OpenAI

Google obdržel od EU pokutu 2,95 mld. EUR za zneužití dominantního postavení

Jakub Němec
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Jakub Němec
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie