Palantir ve 3Q překonal odhady a zvýšil výhled, trh ale znepokojuje naznačené zpomalení růstu ve 4Q

3.11.2026 13:56, PLTR

Americká softwarová společnost Palantir Technologies, která se specializuje na analýzu velkých dat, zveřejnila výsledky hospodaření za třetí kvartál roku 2026. Výnosy zaznamenaly meziroční růst o 96 % a překonaly analytická očekávání. Výnosy z komerčního sektoru v USA poprvé v historii společnosti převýšily výnosy z vládního sektoru v USA. Palantir zvýšil celoroční výhled, výhled na 4Q však podle Bloombergu naznačuje zpomalení mezikvartálního růstu výnosů.

Výsledky

Výnosy společnosti zaznamenaly meziroční růst o 96 % na 2,31 mld. USD, přičemž analytici očekávali 2,17 mld. USD. V mezikvartálním srovnání se jedná o růst o 20 %. Kvartální výnosy poprvé v historii přesáhly 2 mld. USD.

Výnosy ve Spojených státech zaznamenaly meziroční nárůst o 119 % a mezikvartální o 23 % na 1,94 mld. USD.

• Z toho výnosy z komerčního sektoru v USA meziročně vzrostly o 148 % a mezikvartálně o 29 % na 984 mil. USD. Konsensus byl na úrovni 937,4 mil. USD.
• Výnosy z vládního sektoru v USA meziročně vzrostly o 96 % na 953 mil. USD. V mezikvartálním srovnání vzrostly o 18 %.

Výnosy z komerčního sektoru v USA tak poprvé v historii společnosti převýšily výnosy z vládního sektoru v USA.

Očištěný zisk EBITDA dosáhl 1,43 mld. USD při konsensu Wall Street ve výši 1,33 mld. USD.

Očištěný provozní zisk činil 1,43 mld. USD při očekávání 1,30 mld. USD. Očištěná provozní marže meziročně vzrostla o 11 p. b. na 62 %. Konsensus byl na úrovni 60,3 %.

Skóre společnosti podle Pravidla 40* dosáhlo 158 %.

*Pravidlo 40 se využívá u softwarových společností, vypočítá se součtem růstu výnosů a očištěné provozní marže.

Očištěné volné hotovostní toky (FCF) ve 3Q činily 1,22 mld. USD s marží 53 %, oproti 539,9 mil. USD ve stejném období loňského roku.

Společnost uzavřela 212 obchodů v hodnotě alespoň 1 mil. USD, 107 obchodů v hodnotě alespoň 5 mil. USD a 64 obchodů v hodnotě alespoň 10 mil. USD.

Celková hodnota uzavřených kontraktů (TCV) dosáhla 2,92 mld. USD, což představuje meziroční růst o 6 %. Z toho TCV z komerčního sektoru v USA meziročně vzrostla o 11 % na 1,46 mld. USD.

Zbývající hodnota kontraktů (RDV) z komerčního sektoru v USA meziročně vzrostla o 79 % a mezikvartálně o 4 % na 6,52 mld. USD.

Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) dosáhly 4,88 mld. USD oproti 4,90 mld. USD v předchozím kvartálu a 2,60 mld. USD před rokem.

Počet zákazníků meziročně vzrostl o 20 % a mezikvartálně o 4 % na 1 090.

Vývoj počtu zákazníků a komerčních zákazníků, zdroj: Palantir

Výhled pro 4Q

Ve čtvrtém kvartále roku 2026 Palantir očekává:

• Výnosy v rozmezí 2,649 až 2,653 mld. USD. Wall Street predikovala 2,46 mld. USD.
• Očištěný provozní zisk v rozmezí 1,640 až 1,644 mld. USD. Trh odhadoval 1,41 mld. USD.

Celoroční výhled

V celém roce 2026 společnost nově projektuje:

• Výnosy v rozmezí 8,530 až 8,534 mld. USD (dříve 8,15 až 8,16 mld. USD), což překonalo tržní konsensus 8,2 mld. USD.
• Z toho výnosy z komerčního sektoru v USA by měly přesáhnout 3,559 mld. USD, což reprezentuje meziroční růst o alespoň 143 %.
• Očištěný provozní zisk v rozmezí 5,245 až 5,249 mld. USD (dříve 4,89 až 4,90 mld. USD). Predikovalo se 4,79 mld. USD.
• Očištěné volné hotovostní toky (FCF) v rozmezí 4,8 až 5,0 mld. USD (dříve 4,5 až 4,7 mld. USD).

Komentář CEO

„Hnutí suverénní AI vytváří nejdramatičtější propast mezi těmi, kdo mají, a těmi, kdo nemají, jakou jsem za 30 let v byznysu zažil. Každá instituce, vládní i komerční, je rychle nucena, ať už dobrovolně, či nikoli, zařadit se do jedné z těchto dvou kategorií. Podívejte se na naše výsledky za třetí kvartál: celkové výnosy vystřelily meziročně o 96 %, výnosy z komerčního sektoru v USA vzrostly meziročně o 148 % a mezikvartálně o 29 % a celkové výnosy v USA meziročně vzrostly o 119 %. Naše výnosy z komerčního sektoru v USA poprvé v historii společnosti převýšily výnosy z vládního sektoru v USA,“ uvedl spoluzakladatel a generální ředitel Alex C. Karp.

Pohled analytiků

Analytici z Jefferies uvedli, že Palantir vykázal silný kvartál, ale růst komerčního sektoru v USA mírně zpomalil a náročnější srovnávací základna ve 4Q naznačuje, že by mohlo přijít další zpomalení. Debata se podle nich přesouvá od poptávky a exekuce k otázce, zda společnost dokáže udržet zrychlující se růst. Lepší poměr rizika a výnosu vidí u jiných vítězů AI.

Analytici z Citi uvedli, že další kvartál výrazného překonání odhadů a výhledu naznačuje, že Palantir nadále udává tempo mezi softwarovými firmami, které zákazníkům pomáhají využívat AI. Ačkoli očekávají debatu o vývoji objednávek ve 3Q, rozsah revizí budoucích výnosů a implikované zrychlení ve 4Q podle nich naznačují pokračující dynamiku.

Analytici z William Blair uvedli, že výhled na rok 2026 byl zvýšen plošně u výnosů, očištěného provozního zisku i volných hotovostních toků, ačkoli někteří investoři mohou být zklamáni komerčními objednávkami v USA. Ocenění akcií považují za přiměřené vzhledem k rychlému růstu, rozšiřování marží, kapitálově nenáročnému modelu a stabilitě výnosů.

Analytici z Vital Knowledge poznamenali, že hlavní čísla jsou skvělá, s překonáním odhadů a zvýšením výhledu u výnosů i provozního zisku a velmi silnými hotovostními toky. V pesimistickém nastavení, v němž se technologický sektor nachází, však podle nich mohou investoři výsledky vnímat spíše neutrálně, nebo dokonce mírně negativně.

Akcie Palantir Technologies

Akcie Palantir Technologies (PLTR) v předburzovní fázi oslabují o 6,41 % na 166,90 USD.

Zdroj: Palantir Technologies, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.