Charles Schwab za 3Q překonal odhady zisku díky nižším nákladům, čisté úrokové výnosy zaostaly

15.10.2026 17:08, SCHW

Americký bankovní dům Charles Schwab reportoval výsledky za třetí kvartál roku 2026. Čisté výnosy byly v souladu s očekáváním, očištěný zisk na akcii odhady mírně překonal. Jádrová čistá nová aktiva dosáhla rekordních 190,4 mld. USD a meziročně vzrostla o 38 %. Celková klientská aktiva a počet nových brokerských účtů však mírně zaostaly za odhady. Analytici upozorňují na slabší čisté úrokové výnosy.

Výsledky za 3Q

Čisté výnosy zaznamenaly meziroční růst o 17 % na 7,17 mld. USD v souladu s analytickými odhady.

Čisté úrokové výnosy za uplynulý kvartál meziročně vzrostly o 14 % a činily 3,48 mld. USD, přičemž očekávání trhu bylo 3,52 mld. USD. Čistá úroková marže se meziročně zvýšila o 16 bazických bodů na 3,04 %.

Bankovní vklady 244,1 mld. USD nedosáhly na odhady ve výši 250,73 mld. USD. Poplatky za vedení účtu činily 345 mil. USD při projekci 347,2 mil. USD.

Výnosy z obchodování meziročně vzrostly o 16 % na 1,16 mld. USD, na očekávání 1,19 mld. USD však nedosáhly. Průměrný denní objem obchodů vzrostl meziročně o 44 % a dosáhl 10,69 mil., když se predikovalo 10,51 mil. Průměrný výnos na jeden obchod byl 1,69 USD (konsensus 1,77 USD). Investoři si u Charles Schwab otevřeli 1,24 mil. nových účtů při odhadu 1,27 mil. Celkově má společnost 40,26 mil. aktivních investičních účtů, což odpovídá konsensu.

Výnosy z poplatků za správu a administrativu meziročně vzrostly o 14 % a za třetí kvartál činily 1,91 mld. USD při očekávání 1,90 mld. USD. Celková klientská aktiva se meziročně zvýšila o 15 % na 13,33 bil. USD, když konsensus Wall Street byl 13,38 bil. USD.

Celková čistá nová aktiva vzrostla meziročně o 43 % a dosáhla 192,4 mld. USD při konsensu 175,06 mld. USD.

Jádrová čistá nová aktiva dosáhla rekordních 190,4 mld. USD, meziročně o 38 % více.

Komentář CEO

„Ve třetím kvartále si klienti otevřeli 1,2 mil. nových brokerských účtů a svěřili Schwabu 190,4 mld. USD v jádrových čistých nových aktivech, což odpovídá anualizovanému tempu růstu 5,8 %. Přinášíme nové funkce a řešení a naše přední nabídka hodnoty i nadále oslovuje investory i registrované investiční poradce,“ uvedl generální ředitel Rick Wurster.

Pohled analytiků

Analytik Benjamin Rubin z Evercore ISI uvedl, že překonání odhadů zisku na akcii bylo taženo náklady. Nižší poměr nákladů na odměňování podle něj vyvážil výnosy, které byly převážně v souladu s očekáváním. Pozornost podle něj přitáhne mírné zaostání čistých úrokových výnosů a čisté úrokové marže, zejména proto, že úvěry meziročně vzrostly o 35 % a maržové úvěry se mezikvartálně zvýšily. Rubin očekává, že akcie budou dnes zaostávat. Investoři podle něj budou vážit silný příliv aktiv a nákladovou disciplínu proti slabším čistým úrokovým výnosům, nižším zpětným odkupům a návratu velkoobchodního financování.

Analytik Chris Allen z KBW hovoří o smíšeném kvartálu, v němž překonání odhadů zajistily v podstatě náklady. Čisté úrokové výnosy podle něj zaostaly kvůli změně struktury aktiv, výnosy z půjčování cenných papírů naopak byly lepší, než se čekalo. Čistá úroková marže 3,04 % byla slabší, než se očekávalo, a podle Allena vyvolá otázky, zda firma naplní svůj výhled marže na 4Q 2026 ve výši 3,25 až 3,3 %.

Analytik Benjamin Budish z Barclays očekává, že klíčovou otázkou pro investory bude výhled čisté úrokové marže na čtvrtý kvartál a celý rok. Zisk na akcii za třetí kvartál byl podle něj nad konsensem, výnosy zhruba v souladu s ním a provozní náklady nižší, než se čekalo.

Akcie Charles Schwab

Zdroj: Charles Schwab, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.