Švýcarská sportovní značka On Holding ve výsledcích za 2Q zaostala za očekáváním

*1 CHF (Švýcarský frank) = 1,23 USD

Výsledky za 2Q

Tržby meziročně vzrostly o 13,5 % na 850,3 mil. CHF, při konstantních měnových kurzech pak o 21,6 %. Trh přitom čekal 881,4 mil. CHF.

Tržby z obuvi posílily o 10,9 % (o 18,9 % v konstantních měnách) na 781,6 mil. CHF, což je pod očekáváním analytiků ve výši 821 mil. CHF. Segment oblečení vzrostl o 47,7 % (o 56,2 % v konstantních měnách) na 54,2 mil. CHF při očekávání 54 mil. CHF. Oblast doplňků meziročně posílila o 88,3 % (o 102,2 % v konstantních měnách) na 14,5 mil. CHF, nad odhadem 8,94 mil. CHF.

Dle distribuce přímý prodej zákazníkům (DTC) dosáhl tržeb 388,4 mil. CHF, jedná se tak o meziroční růst o 26 % (o 34,3 % v konstantních měnách) a překonání odhadu 377,6 mil. CHF. Velkoobchodní prodeje naopak vzrostly o 4,8 % (o 12,7 % v konstantních měnách) na 461,9 mil. CHF, zatímco analytici čekali 507,1 mil. CHF. Společnost uvedla, že záměrně řídí objem dodávek do velkoobchodu, aby v promočním prostředí ochránila prodeje za plnou cenu a připravila prostor pro nadcházející produktové novinky.

Regionálně nejrychleji rostla Asie a Pacifik, a to o 43,1 % (o 54,7 % v konstantních měnách) na 170,5 mil. CHF. EMEA (Evropa, Blízký východ a Afrika) přidala 15,4 % (20,5 % v konstantních měnách) na 228,2 mil. CHF, zatímco největší region Amerika rostl o 4,5 % (13 % v konstantních měnách) na 451,6 mil. CHF. Analytici očekávali 177,5 mil. CHF, 230,3 mil. CHF a 475,8 mil. CHF. Všechny tři regiony tak zaostaly za odhady trhu.

Hrubá marže se meziročně zlepšila o 3,9 p. b. na 65,4 % (odhad byl na úrovni 64 %).

Očištěný zisk EBITDA vzrostl o 23,5 % na 168,1 mil. CHF s marží 19,8 % (loni 18,2 %), mírně pod konsensem 173,5 mil. CHF.

Výhled

Společnost mírně snížila výhled růstu tržeb očištěných o pohyb měnových párů. Nyní očekává jejich růst „v pásmu nízkých 20 %", zatímco dříve projektovala růst alespoň o 23 %. Při aktuálních kurzech to implikuje absolutní tržby 3,47 až 3,56 mld. CHF, přičemž konsensus trhu činil 3,56 mld. CHF. Ve druhé polovině roku by měl DTC kanál výrazně překonat velkoobchod.

Naopak hrubou marži společnost zvýšila na alespoň 65 % z dřívějších alespoň 64,5 %, konsensus byl 64,4 %.

Výhled očištěné EBITDA marže zůstává v pásmu 19,5 až 20 % (odhad 20 %).

Komentář vedení

Zakladatel a Co-CEO David Allemann uvedl: „Dokazujeme, že značka může dosáhnout globálního měřítka, aniž by ohrozila své prémiové postavení. Naše výsledky za 2Q tuto disciplínu odrážejí – ukazují silný růst čistých tržeb v globálním měřítku, významnou expanzi našich vlastních kanálů a výjimečnou hrubou marži. Tato finanční síla nám umožňuje reinvestovat do toho, co pohání náš dlouhodobý úspěch: autentické propojení se značkou, prémiové zákaznické zážitky a především kontinuální inovace v oblasti výkonu. Perspektiva vedení ze strany zakladatelů nás udržuje soustředěné na správná rozhodnutí, zatímco budujeme nejprémiovější globální značku sportovního oblečení na desítky let dopředu, se záviděníhodným, kumulativně rostoucím finančním profilem.“

Finanční ředitel Frank Sluis uvedl: „V mém prvním kvartálu v On bylo výsadou vidět na vlastní oči neuvěřitelnou ambici a inovační kulturu týmu, což se jasně odráží v silných výsledcích tohoto kvartálu. Dosažení 21,6% růstu při konstantních měnových kurzech spolu s hrubou marží 65,4 %, která je v čele odvětví, ukazuje strukturální přínosy toho, že vedeme s inovacemi a silou značky. Podtrhuje to také disciplínu, která odlišuje náš finanční profil. Neobětujeme integritu plných cen kvůli objemu – ani v silně promočním prostředí, které jsme v tomto kvartálu na některých trzích viděli. Za celý rok očekáváme růst při konstantních měnových kurzech v pásmu nízkých 20 %, přičemž zvyšujeme očekávanou hrubou marži na alespoň 65,0 % a udržujeme výhled očištěné EBITDA marže na 19,5 až 20 %, zatímco usilujeme o vysoce kvalitní růst.“

Akcie On Holding

V předburzovní fázi obchodování akcie On Holding (ONON) obchodované na burze NYSE oslabují o 16,19 % na 32,5 USD.