Makroekonomický výhled pro tento týden: CPI (napříč regiony), HDP (eurozóna)
Tento týden bude zveřejněn spíše menší počet makroekonomických dat. Pozornost se zaměří především na červencový index spotřebitelských cen (CPI) v USA, eurozóně a ČR. V případě amerického CPI se očekává, že meziroční inflace zpomalila na 3,3 % z červnových 3,5 %, zatímco jádrový CPI by měl meziročně vzrůst o 2,4 % – což by byl nejpomalejší růst od března 2021. Kromě toho je možné vyzdvihnout také například HDP v eurozóně či index PPI v USA.
CPI napříč regiony
Bloomberg očekává, že index spotřebitelských cen (CPI) v USA v červenci meziměsíčně vzrostl o 0,03 % (oproti poklesu o 0,42 % v předchozím měsíci), což by meziroční míru inflace snížilo na 3,3 %. K mírnějšímu meziměsíčnímu číslu přispívá především 3,6% pokles cen benzínu. Jádrová inflace pak podle odhadů meziměsíčně vzrostla jen o mírných 0,13 % (oproti předchozímu poklesu o 0,02 %).
K poklesu inflačních tlaků přispívá odeznívání některých nabídkových šoků. Nižší ceny kovů snižují nákladový tlak na dotčené zboží, promítnutí cel do cen je již pravděpodobně dokončené a ceny letenek by mohly klesnout o 1,1 % v důsledku nižších nákladů na letecké palivo. Volatilní složky služeb, zejména ubytovací služby a pojištění automobilů, by zároveň měly zaznamenat další pokles.
Jádrový index CPI podle odhadů meziročně vzrostl o 2,4 %, což představuje nejpomalejší tempo růstu od března 2021, kdy došlo k prvotnímu inflačnímu výkyvu. V srpnu a září pak Bloomberg očekává další zpomalení jádrové inflace na úroveň 2,2 % až 2,3 %.
| Indexy CPI napříč regiony | ||||
|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| CZ | 11. 8. | CPI (m-m) | 0,6 % | 0,6 % |
| CZ | 11. 8. | CPI (y-y) | 1,7 % | 1,7 % |
| GE | 12. 8. | CPI (m-m) | 0,8 % | 0,8 % |
| GE | 12. 8. | CPI (y-y) | 2,8 % | 2,8 % |
| GE | 12. 8. | CPI - harmonizováno dle EU (m-m) | 0,9 % | 0,9 % |
| GE | 12. 8. | CPI - harmonizováno dle EU (y-y) | 2,8 % | 2,8 % |
| US | 12. 8. | CPI (m-m) | 0,1 % | -0,4 % |
| US | 12. 8. | CPI (y-y) | 3,4 % | 3,5 % |
HDP v eurozóně
| HDP v eurozóně – 2Q, druhý, předběžný – 14. 8. | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| HDP (sezónně očištěno) (q-q) | 0,4 % | 0,4 % |
| HDP (y-y) (sezónně očištěno) | 1,0 % | 1,0 % |
PPI v USA
Bloomberg očekává, že index výrobních cen (PPI) v USA v červenci meziměsíčně vzroste o 0,2 %, přičemž jeho meziroční tempo růstu zpomalí na 4,9 %. Jádrový PPI podle odhadů stoupne o 0,3 %, čímž se jeho meziroční růst sníží na 4,2 %.
Meziměsíční pokles cen energií přinesl nižší náklady na paliva v dopravě i skladování, zatímco jádrový ukazatel nahoru táhly především služby.
| PPI v USA – červenec – 13. 8. | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Index výrobních cen (m-m) | 0,2 % | -0,3 % |
| Jádrový PPI (m-m) | 0,3 % | 0,2 % |
| Index výrobních cen (y-y) | 4,9 % | 5,5 % |
| Jádrový PPI (y-y) | 4,1 % | 4,7 % |
Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA
Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu končícím 8. srpna pravděpodobně zůstaly pod hranicí 200 tis. To by představovalo již čtvrtý týden v řadě pod touto úrovní, což je historicky velmi nízká hodnota.
| Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA – 13. 8. | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 202 tis. | 199 tis. |
| Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 1795 tis. | 1801 tis. |
Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden
| Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden | ||||
|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| CZ | 11. 8. | Index importních cen (y-y) | -- | 3,2 % |
| CZ | 11. 8. | Index exportních cen (y-y) | -- | 0,8 % |
| US | 11. 8. | Optimismus malých firem NFIB | 97,4 b. | 97,4 b. |
| US | 11. 8. | Prodeje existujících domů | 4,05 mil. | 4,09 mil. |
| US | 11. 8. | Prodeje existujících domů (m-m) | -1,0 % | -2,4 % |
| US | 12. 8. | Index žádostí o hypotéky MBA | -- | -2,9 % |
| US | 12. 8. | Změna zásob surové ropy podle EIA | -- | 2479 tis. |
| GE | 13. 8. | Běžný účet platební bilance | -- | 10,4 mld. |
| CZ | 13. 8. | Běžný účet platební bilance | -44,26 mld. | -38,31 mld. |
| EC | 13. 8. | Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) | 0 | -0,2 % |
| EC | 13. 8. | Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) | -0,6 % | -1,2 % |
| EC | 14. 8. | Obchodní bilance (sezónně očištěno | -- | -5,0 mld. |
| EC | 14. 8. | Obchodní bilance (bez sezónního očištění) | -- | -7,8 mld. |
| EC | 14. 8. | Zaměstnanost (y-y) | -- | 0,5 % |
| US | 14. 8. | Maloobchodní tržby (m-m) (předběžný) | 0,1 % | 0,2 % |
| US | 14. 8. | Index spotřebitelské důvěry University of Michigan | 54,7 b. | 55,2 b. |
| US | 14. 8. | Podnikové zásoby | 0,1 % | 0,3 % |
*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.
Zdroj: Bloomberg
Michal Šnobl
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie
The latest news:
- Microsoft údajně plánuje výrazně navýšit výrobu vlastních AI čipů
- Americké futures kontrakty odepisují
- Makroekonomický výhled pro tento týden: CPI (napříč regiony), HDP (eurozóna)
- Intel plánuje veřejnou nabídku akcií v hodnotě 15 mld. USD
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (+3,87 %), pšenice (1,56 %), ropa (+1,46 %)
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,25
- Manažerské obchody: V červenci byl aktivní management Coltu
- Firemní výsledky pro tento týden: ČEZ, Cisco Systems, Applied Materials, Sea, Nebius, CoreWeave, On
- Eurozóna: Index investorské důvěry Sentix v srpnu vzrostl na 0,9 b. při očekávání -0,5 b.
- Berkshire Hathaway ve 2Q začal utrácet rekordní hotovostní rezervu, provozní zisk vzrostl o 16 %
