Oracle zveřejnila výsledky za 4Q mírně nad odhady, investory znepokojují vysoké kapitálové výdaje

11.6.2026 09:23, ORCL

Technologická společnost Oracle zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 31. května 2026. Klíčové metriky včetně výnosů z cloudové infrastruktury mírně překonaly odhady analytiků a společnost uveřejnila výhled na první čtvrtletí fiskálního roku 2027. Investory však podle agentury Bloomberg znepokojily vyšší kapitálové výdaje, než se očekávalo, které vyvolávají otázky ohledně ziskovosti budování AI infrastruktury.

Výsledky za 4Q FY 2026

Výnosy meziročně vzrostly o 21 % na 19,18 mld. USD.

Očištěná provozní marže se meziročně zlepšila na 45 % ze 44 % při odhadu 43,5 %. Očištěný provozní zisk vzrostl o 22 % na 8,59 mld. USD (odhad: 8,27 mld. USD).

Zbývající výkonnostní závazky (RPO) dosáhly 638 mld. USD, čímž meziročně vzrostly o 363 % ze 138 mld. USD a o 85 mld. USD oproti konci třetího čtvrtletí. Většinu nárůstu tvoří velké AI kontrakty, u nichž zákazníci předplatili nákup GPU.

Kapitálové výdaje za čtvrté čtvrtletí dosáhly přibližně 16,5 mld. USD, přičemž celoroční suma 55,7 mld. USD překonala vlastní projekci společnosti ve výši 50 mld. USD.

Výhled na 1Q FY 2027

Společnost pro první čtvrtletní fiskálního roku 2027 očekává: 

• Růst výnosů o 27 % až 29 %
• Růst výnosů z cloudu (IaaS + SaaS) ve stálých měnách o 57 % až 63 % (odhad: 57,9 %)
• Očištěný zisk na akcii 1,72–1,76 USD (odhad: 1,69 USD)

Výhled na FY 2027

Firma pro celý fiskální rok 2027 potvrdila očekávané výnosy na úrovni 90 mld. USD a zvýšila očekávaný očištěný zisk na akcii na 8,05 USD (odhad: 8,05 USD).

Finanční ředitelka Hilary Maxson na konferenčním hovoru uvedla, že ve aktuálním fiskálním roce, společnost očekává čisté kapitálové výdaje ve výši přibližně 70 mld. USD. Vykazovaná hodnota však bude o 20 až 25 mld. USD vyšší z důvodu zálohových plateb za některé komponenty.

Komentáře analytiků

Společnost Vital Knowledge označila výsledky za solidní s pokračujícím robustním růstem backlogu a hotovostními toky lepšími, než se trh obával. Zároveň však upozornila, že Oracle stále čelí období vysokých odlivů hotovosti v důsledku budování infrastruktury potřebné k naplnění backlogu, což si vyžádá další dluhové i akciové financování. Jako zklamání analytici hodnotí skutečnost, že výhled výnosů pro FY 2027 nebyl navýšen.

Akcie Oracle

Akcie Oracle (ORCL) v poburzovní fázi obchodování klesly o 10,12 % na 180,89 USD.

Zdroj: Oracle, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.