Návrhář čipů ARM oznámil výsledky za 3Q nad odhady, investory však zklamal výhled

5.2.2026 12:14, ARM

Britská společnost ARM Holdings, která navrhuje architekturu procesorů a licencuje ji výrobcům čipů, oznámila výsledky hospodaření za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 31. prosince 2025. Výsledky za dané období překonaly průměrné odhady analytiků, avšak podle agentury Bloomberg nenaplnily nejvyšší očekávání investorů. Ty zklamal také výhled společnosti, který prohloubil obavy ze zpomalování trhu smartphonů.

Výsledky za 3Q

Celkové tržby meziročně vzrostly o 26 % na 1,24 mld. USD. Tržby z licenčních poplatků (royalty z prodaných čipů) meziročně vzrostly o 27 % na 737 mil. USD díky širšímu využívání technologií Arm (zejména Armv9 a CSS) a rostoucímu nasazení čipů Arm v datacentrech. Tržby z licencí a ostatní tržby se zvýšily o 25 % na 505 mil. USD vlivem načasování a velikosti několika významných licenčních smluv a čerpání z nezpracovaných zakázek (backlogu).

Očištěný čistý zisk činil 457 mil. USD (odhad 438,6 mil. USD). Očištěný hrubý zisk dosáhl 1,22 mld. USD při hrubé marži 98,3 %. Očekávání bylo na úrovni 98 %.

Očištěné provozní náklady dosáhly 716,0 mil. USD (odhad 715,3 mil. USD) a očištěný provozní zisk 505 mil. USD (konsenzus 487,3 mil. USD), což odpovídá provozní marži 40,7 %.

Výhled na 4Q

Společnost pro čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 očekává:

• Tržby v rozmezí 1,42 až 1,52 mld. USD (odhad 1,43 mld USD).
• Očištěné provozní náklady ve výši 745 mil. USD.
• Očištěný zisk na akcii mezi 0,54 a 0,62 USD při očekávání 0,57 USD.  

Komentář CEO

„Arm vykázal rekordní čtvrtletní tržby, protože poptávka po AI výpočtech na naší platformě nadále zrychluje,“ uvedl CEO Rene Haas. „Rekordní výsledky z licenčních poplatků ve třetím čtvrtletí odrážejí rostoucí rozsah našeho ekosystému, kdy zákazníci integrují výpočetní platformu Arm do systémů nové generace napříč cloudem, edge i fyzickým prostředím s cílem poskytovat vysoce výkonnou a energeticky efektivní AI. Fundamenty byznysu Arm nebyly nikdy silnější,“ pokračoval Haas.

Komentáře analytiků

Bloomberg Intelligence uvedla: „Mírně lepší než očekávané tržby Armu ve fiskálním 3Q a výhled na 4Q naznačují, že očekávaný výrazný nárůst licencování ve 4Q je pravděpodobně na dobré cestě, podpořen silnými oznámeními o adopci AI.“

Podle Morgan Stanley report „překonal očekávání na úrovni tržeb i zisku — royalty byly silné, ačkoliv licencování zaostalo za odhady, stále přesáhlo 500 mil. USD, jak bylo avizováno“. „Výhled byl mírně nad konsensem, zatímco vysoké provozní náklady naznačují, že společnost buduje kapacity pro dlouhodobou poptávku, v souladu s očekáváním,“ dodala Morgan Stanley.

Vital Knowledge řekla: „Výsledky přinesly pozitivní překvapení, jediným problémem je, že očekávání byla zvýšená a licenční tržby ve fiskálním Q3 zaostaly (což však více než vykompenzovaly silnější royalty.

Akcie ARM

Akcie ARM Holding (ARM) v předburzovní fázi obchodování klesají o 7,78 % na 96,70 USD.

Zdroj: ARM, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.