Slovensky | English
Infomail: fio@fio.sk

Introduction > News > Analysis > Zvyšujeme doporučení na akcie Kofoly z "akumulovat" na "koupit", cílovou cenu ponecháváme na 459 Kč

Zvyšujeme doporučení na akcie Kofoly z "akumulovat" na "koupit", cílovou cenu ponecháváme na 459 Kč

20.6.2018 14:27, BABKOFOL

Společnost CED Group, jeden z akcionářů společnosti Kofola ČeskoSlovensko, oznámil prodej 8,5 % akcií Kofoly za cenu 270 Kč za akcii a snížení svého podílu z 20,96 % na 12,4 %. Akcie Kofoly v následném obchodování na pražské burze reagovaly cca 25% poklesem k hladině poblíž 270 Kč. Po uzavření transakce se tak akcie Kofoly obchodovaly na 8,4x násobku očekávané letošní EV/EBITDA, což je výrazně níže ve srovnání s konkurenčními společnostmi, které jsou dle mediánu obchodovány na cca 14x násobku EV/EBITDA 2018. Výraznější diskont je patrný i ve vztahu k naší cílové ceně 459 Kč a proto nynější úrovně akcií Kofoly vnímáme jako atraktivní. Náš fundamentální pohled na společnost Kofola neměníme, nadále předpokládáme zejména pod vlivem nižších cen cukru a dalšího upevňování pozice v Adriatickém regionu zlepšení provozní ziskovosti jak v letošním, tak v příštím roce. S poklesem ceny akcie se navíc jeví atraktivnější dividendový výnos, který by se za předpokladu, že Kofola vyplatí v příštím roce dividendu alespoň kolem 13 Kč na akcii, mohl pohybovat na solidních cca 4,5 %. I přesto, že CED Group neprodal celý svůj podíl a v budoucnu tedy nelze vyloučit snahy o další redukci své pozice v Kofole, tak aktuální tržní ocenění akcií Kofoly se nám jeví natolik zajímavé, že přistupujeme ke zvýšení doporučení na tento akciový titul z „akumulovat“ na „koupit“.


Jan Raška
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie


e-Broker

Login | Demo

Internetbanking

Login | Preview


Facebook Twitter YouTube

Exchange list

BuySell
CZK26,9721125,55389
USD1,237701,16559
GBP0,926790,87279
CHF1,117841,05271
PLN4,592634,32509

Full details here


These sites use cookies. By using these sites you consent to their use. More information X