Vydáváme novou analýzu na akcie Komerční banky s cílovou cenou 1 056 Kč a doporučením „Držet“
Investiční doporučení: Vydáváme novou analýzu na akcie Komerční banky s cílovou cenou 1 056 Kč a doporučením „Držet“.
Očekáváme, že do roku 2029 poroste bilance Komerční banky ročním tempem 4,7 %. Klíčovou položkou aktiv nadále zůstanou úvěry a pohledávky za klienty, na straně pasiv pak klientské vklady. Projektujeme, že provozní výnosy porostou výrazně rychlejším tempem než náklady (5 % vs.1,1 %).
Projekce výnosů Komerční banky
Projektujeme pokračující silnou kapitálovou pozici, která by měla managementu dát prostor nadále vyplácet velkou část zisku akcionářům.
Projekce dividend Komerční banky
Na základě našeho valuačního modelu oceňujeme Komerční banku na 201 mld. Kč, 1 056 Kč na akcii, a vydáváme investiční doporučení na stupni „Držet“.
Karel Nedvěd
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie
