Denní report - čtvrtek 27.02.2025

27.2.2025 22:36

ČR: Pražská burza mírně rostla, evropské banky a Colt v ústupu, SRN: Frankfurtská burza ve čtvrtek oslabila, Beiersdorf posiloval po výsledcích za rok 2024, USA: Wall Street v závěru pod prodejním tlakem, Nasdaq -2,78 %

Pražská burza

Očekávané události

09:00 HDP (q-q) (4Q - předběžný): očekávání trhu: 0,5 %, předchozí hodnota: 0,5 %

09:00 HDP (y-y) (4Q - předběžný): očekávání trhu: 1,6 %, předchozí hodnota: 1,6 %

10:00 Měnová zásoba M2 (y-y) (leden): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 7,4 %

Popis trhu

Obchodování na pražské burze dnes probíhalo smíšeně se zvýšenou volatilitou napříč trhy. V zahraničí dnes sledujeme výběr zisků na bankách, které postupně opouští oblast vysoké překoupenosti (podle RSI), na druhou stranu rostou akcie defenzivních titulů, ovšem mimo český Colt, který odepisuje 1,87 % na 736 Kč, a stojí si tak nejhůře z titulů kotovaných na pražské burze. Imunní se zdály být české banky, když navzdory negativnímu vývoji v zahraničí vykázaly spíše nevýrazné změny blízko nule. Komerční banka rostla o 0,48 % na 1050 Kč (zde jsme již druhý týden ve velmi těsném rangi), Erste připisovala 0,23 %, a Moneta pak jediná klesala o 0,14 %. VIG uzavřel při 899 Kč se ziskem 1,35 %. Čez klesal při objemu 222 mil. Kč k 1010 Kč. Akcie Doosan Power rostly o 0,57 % na 355 Kč (s denním maximem 359 Kč, což je bez jedné koruny 50% zhodnocení oproti IPO ceně). Akcie Philip Morris odepsaly 0,23 %, Kofola pak ztratila 0,89 %. Za připomínku stojí také vývoj koruny proti dolaru, když po zmínce o zavedení cel ze strany US dolar reagoval růstem proti hlavním měnám, proti koruně pak dolar připsal 0,9 % na 23,985 USDCZK. Index PX připsal 0,10 % na 2010,97 b.

Podnikové zprávy

CTP reportovala výsledky za rok 2024 a představila výhled na rok 2025

ČEZ: Marta Ctiborová byla zvolena do funkce místopředsedkyně dozorčí rady

Projekce hospodaření Erste Group za 4Q 2024

Hardwario zveřejnilo auditované výsledky za rok 2024

Německo

Očekávané události

08:00 Index importních cen (m-m) (leden): očekávání trhu: 0,7 %, předchozí hodnota: 0,4 %

08:00 Index importních cen (y-y) (leden): očekávání trhu: 2,7 %, předchozí hodnota: 2,0 %

08:00 Maloobchodní tržby (m-m) (leden): očekávání trhu: 0,5 %, předchozí hodnota: -1,6 %

08:00 Maloobchodní prodeje (bez sezónního očištění) (y-y) (leden): očekávání trhu: 1,7 %, předchozí hodnota: 1,1 %

09:55 Změna počtu nezaměstnaných (únor): očekávání trhu: 14,0 tis., předchozí hodnota: 11,0 tis.

09:55 Míra nezaměstnanosti (sezónně očištěno) (únor): očekávání trhu: 6,2 %, předchozí hodnota: 6,2 %

14:00 CPI (m-m) (únor - předběžný): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: -0,2 %

14:00 CPI (y-y) (únor - předběžný): očekávání trhu: 2,3 %, předchozí hodnota: 2,3 %

14:00 CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (únor - předběžný): očekávání trhu: 0,5 %, předchozí hodnota: -0,2 %

14:00 CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (únor - předběžný): očekávání trhu: 2,7 %, předchozí hodnota: 2,8 %

Popis trhu

Německé akcie měřené indexem DAX ve čtvrtek oslabily o 1,07 % na 22550,89 b. Mezi nejztrátovější akcie patřily německé automobilky Porsche (-3,6 %), BMW (-3,8 %), Mercedes (-2,4 %) a Volkswagen (-1,6 %). Důvodem je oznámení Donalda Trumpa ohledně cel, jeho komentář se týkal především 25% cel na evropská auta. Nejvíce však oslabovaly akcie německé e-commerce společnosti Zalando (-4,1 %). Dařilo se akciím výrobce kosmetiky a lepidel Beiersdorf (+3,6 %) po reportu výsledků hospodaření za rok 2024. Analytik Cedric Besnard ze Citi uvedl, že solidní výsledky za 4Q a solidní výhled je více než dost v kontextu těžkého sektoru ve kterém Beiersdorf působí. Posilovaly taktéž akcie zbrojaře Rheinmetall (+3,2 %) poté, co analytička Marie-Ange Riggio z Morgan Stanley zvýšila cílovou cenu akcií na 1 300 EUR (nejvíce ze všech analytiků na Wall Street) a zároveň dodala, že v případě býčího scénáře by akcie mohly vzrůst až na 2 000 EUR. Akcie Rheinmetall jenom letos vzrostly již o více než 65 %.

Celoevropský index STOXX Europe 600 dnes oslabuje o 0,46 %. Daří se pouze sektorům energií (+0,59 %) a nemovitostí (+0,07 %). Odepisují sektory informačních technologií (-2,44 %), nezbytné spotřeby (-1,44 %) a základních materiálů (-1,37 %).

Podnikové zprávy

Německé akcie v úvodu obchodování oslabují, Beiersdorf reportoval výsledky za rok 2024

Eurozóna

Hlavní zprávy

Peněžní zásoba M3 (y-y) (leden):
aktuální hodnota: 3,6 %
očekávání trhu: 3,8 %
předchozí hodnota: 3,5 % / revize 3,4 %

Spotřebitelská důvěra (únor - konečný):
aktuální hodnota: -13,6 b.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -13,6 b.

Ekonomická důvěra (únor):
aktuální hodnota: 96,3 b.
očekávání trhu: 95,9 b.
předchozí hodnota: 95,2 b. / revize 95,3 b.

Důvěra v průmyslu (únor):
aktuální hodnota: -11,4 b.
očekávání trhu: -12,0 b.
předchozí hodnota: -12,9 b. / revize -12,7 b.

Důvěra ve službách (únor):
aktuální hodnota: 6,2 b.
očekávání trhu: 6,8 b.
předchozí hodnota: 6,6 b. / revize 6,7 b.

USA

Hlavní zprávy

Růst HDP (q-q) (anualizováno) (4Q - druhý, předběžný):
aktuální hodnota: 2,3 %
očekávání trhu: 2,3 %
předchozí hodnota: 2,3 %

Osobní spotřeba (4Q - druhý, předběžný):
aktuální hodnota: 4,2 %
očekávání trhu: 4,1 %
předchozí hodnota: 4,2 %

Deflátor HDP (4Q - druhý, předběžný):
aktuální hodnota: 2,5 %
očekávání trhu: 2,2 %
předchozí hodnota: 2,2 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (leden - předběžný):
aktuální hodnota: 3,1 %
očekávání trhu: 2,0 %

předchozí hodnota: -2.2 % / revize -1,8 %

Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel (leden - předběžný):
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,4 % / revize 0,2 %

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (22. únor):
aktuální hodnota: 242 tis.
očekávání trhu: 221 tis
předchozí hodnota: 219 tis. / revize 220 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (15. únor):
aktuální hodnota: 1862 tis.
očekávání trhu: 1871 tis
předchozí hodnota: 1869 tis. / revize 1867 tis.

Pokračující prodeje domů (m-m) (leden):
aktuální hodnota: -4,6 %
očekávání trhu: -0,9 %
předchozí hodnota: -5,5 % / revize -4,1 %

Změna zásob plynu podle EIA (21. února):
aktuální hodnota: -261 mld. kubických stop
očekávání trhu: -271 mld. kubických stop
předchozí hodnota: -196 mld. kubických stop

Index výrobní aktivity kansaského Fedu (únor):
aktuální hodnota: -5 b.
očekávání trhu: -4 b.
předchozí hodnota: -5 b.

Očekávané události

14:30 Osobní příjem (leden): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: 0,4 %

14:30 Osobní výdaje (leden): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,7 %

14:30 Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) (leden): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,3 %

14:30 Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) (leden): očekávání trhu: 2,5 %, předchozí hodnota: 2,6 %

14:30 Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) (leden): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,2 %

14:30 Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) (leden): očekávání trhu: 2,6 %, předchozí hodnota: 2,8 %

14:30 Velkoobchodní zásoby (m-m) (leden - předběžný): očekávání trhu: 0,1 %, předchozí hodnota: -0,5 %

Popis trhu

Americké akciové indexy čelily v závěru čtvrteční seance prodejnímu tlaku a posunuly se na výrazně nižší úrovně v čele s technologickým Nasdaqem, který odepsal bezmála 2,8 %. Širší index S&P500 pak ztratil téměř 1,6 %. Relativně nejlépe si stál tradiční index Dow Jones (-0,45 %). Největší výprodej byl patrný v čipovém sektoru v čele s Nvidií, která po výsledcích a pozitivním otevření nakonec uzavřela s téměř 8,5% ztrátou u hladiny 120 USD. Polovodičový index SOX odepsal přes 6 %

Tučné akciové zisky, které posunuly předního výrobce grafických akcelerátorů (GPU) pro datová centra mezi největší společnosti světa, tak vybídly k uzavírání pozic i při malém výsledkovém zaváhání. V tomto směru lehce zaostal výhled očištěné hrubé marže pro Q1 v rozmezí 70,5 – 71,5 % vs. 72,1 % projekce. Logicky také dále zpomaluje dynamika meziročního růstu tržeb, která se z trojciferných hodnot (od fiskálního Q2 ’24 do Q3 ’25) posunula zpět do dvojciferného pásma i přes silnou poptávku po nových GPU čipech Blackwell.

Segment informačních technologií (-3,7 %) byl dnes v čele sektorových poklesů, následovaly utility (-2,2 %). Naopak s pěknými zisky se dnes obchodovaly banky (+0,6 %) a energetický sektor (+0,5 %) na pozadí růstu ceny ropy o 2,2 % nad hladinu 70 USD/barel, zemní plyn oslabil o 0,5 % na 3,94 USD/mmbtu.

Smíšeně nakonec uzavřely dluhopisy, když nejkratší splatnosti se v závěru přesunuly do zisku, delší maturity pak lehce ztratily. . Prodejnímu tlaku čelily také drahé kovy. Zlato odepsalo 1,5 % na 2873,9 USD/oz, stříbro 2 % na 31,2 USD/oz. 

Mezi jednotlivými korporacemi v rámci S&P500 dnes na růstové straně dominoval přední mediální dům Warner Bros. Discovery (WBD + 5 %) po dnešním výsledkovém reportu. Hlavní fokus je nadále upřen na streamovací globální platformu Max, která udržuje důležité růstové momentum (růst počtu předplatitelů a ziskovosti) pro dokončení transformačního obratu po realizaci obří fúze mediálních entit WarnerMedia (dříve pod AT&T) a Discovery v dubnu 2022. V čele poražených se pak nacházel výrobce zdravotnických nástrojů a zařízení Teleflex (TFX -22 %) po slabém výhledu pro letošní rok (13,95 – 14,35 USD vs. 15,23 USD tržní očekávání). Výsledkový report posunul do suterénu i farmaceutickou firmu Viatris (VTRS -15 %).

Podnikové zprávy

Nvidia reportovala ve 4Q nižší hrubou marži, jež byla ovlivněna uvedením nové architektury Blackwell

Salesforce reportovala za 4Q, výhled je z hlediska výnosů a zisku na akcii pod očekáváním

Společnost Warner Bros. Discovery přidala ve 4Q více předplatitelů, než trh očekával

Michal Bárta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Michal Bárta
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie