AppLovin ve 2Q těsně minul odhady výnosů i EBITDA, výhled na 3Q nepatrně zaostal za konsensem

6.8.2026 11:15, APP

Americká technologická společnost AppLovin, která provozuje reklamní platformu, přes kterou inzerenti oslovují uživatele mobilních aplikací, zveřejnila výsledky hospodaření za druhý kvartál roku 2026. Výnosy vzrostly meziročně o 53 % a očištěná EBITDA o 58 %, obě položky ale zůstaly těsně pod odhady trhu. Investory zklamal především výhled na třetí kvartál, kde společnost počítá s očištěnou EBITDA marží 83 % oproti očekávaným 84,4 %.

Výsledky za 2Q

Výnosy meziročně vzrostly o 53 % na 1,92 mld. USD, trh očekával mírně více, a to 1,94 mld. USD.

Očištěný zisk EBITDA zaznamenal meziroční růst o 58 % na 1,61 mld. USD. Wall Street očekávala 1,63 mld. USD. Očištěná EBITDA marže vzrostla meziročně o 3 p. b. na 84 %. Mezikvartálně ale klesla o 1 p. b.

Vývoj očištěného zisku EBITDA a očištěné EBITDA marže, zdroj: AppLovin

Čistý zisk se zvýšil o 55 % na 1,27 mld. USD podle očekávání. Čistý zisk z pokračujících činností přitom vzrostl o 64 %, protože loňské srovnávací číslo obsahovalo příspěvek 47,7 mil. USD z činností po odprodeji herního byznysu. Čistá marže z pokračujících činností vzrostla meziročně o 5 p. b. a mezikvartálně o 1 p. b. na 66 %.

Provozní hotovostní toky dosáhly 869,0 mil. USD a volné hotovostní toky činily 863,3 mil. USD.

Vývoj provozního hotovostního toku a počtu akcií v oběhu, zdroj: AppLovin

Hotovost a peněžní ekvivalenty na konci června dosáhly 3,05 mld. USD. Trh nicméně počítal s vyšší hodnotou 3,33 mld. USD.

Výhled na 3Q 2026

AppLovin ve třetím kvartále očekává:

• Výnosy v rozmezí 2,055 až 2,085 mld. USD. Konsensus činil 2,07 mld. USD.
• Očištěnou EBITDA v rozmezí 1,71 až 1,74 mld. USD oproti očekávaným 1,75 mld. USD.
• Očištěnou EBITDA marži ve výši 83 %, zatímco trh počítal s 84,4 %.

Pohled analytiků

Analytik Jason Bazinet ze Citi uvedl, že AppLovin má dlouhou historii překonávání horní hranice svého výhledu. Proto vzhledem k nesplnění očekávání ve 2Q26 a výhledu pro 3Q26, který je mírně pod očekáváním trhu, očekává, že akcie se budou obchodovat níže.

Analytička Janice Quek z CFRA uvedla, že AppLovin zveřejnil zklamávající výsledky za 2Q a reportoval smíšený vývoj i výhled. Dodává, že ziskovost zůstala na špičkové úrovni, přičemž čistá marže z pokračujících činností se udržela na 66 %. Očekává, že alokace kapitálu zůstane i nadále příznivá.

Analytik Nathan Naidu z Bloomberg Intelligence uvedl, že výhled marže EBITDA pro 3Q, který zaostal za konsensem trhu, naznačuje slabší krátkodobou provozní páku. Důvodem je expanze do reklamy zaměřené na spotřebitele a e-commerce, která s sebou nese vyšší nákladovou základnu, přestože výnosy zrychlily již pátý kvartál v řadě. Dodává, že veřejné spuštění samoobslužného přístupu k reklamní platformě společnosti by mohlo podpořit další růst.

Akcie AppLovin

Akcie AppLovin (APP) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 15,41 % na 353,43 USD.

Zdroj: AppLovin, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.