Salesforce zveřejnil výsledky za 1Q nad odhady, obavy z dopadu AI přetrvávají

28.5.2026 10:17, CRM

Americká softwarová společnost Salesforce zveřejnila výsledky hospodaření za první čtvrtletí fiskálního roku 2027, které skončilo 30. dubna 2026. Výnosy i očistěný zisk na akcii překonaly odhady analytiků, společnost zároveň zvýšila celoroční výhled očištěného zisku na akcii. Výsledky a výhled však podle analytiků nebyly dostatečně silné, aby rozptýlily obavy z dopadu umělé inteligence na byznys společnosti.

Výsledky za 1Q FY2027

Výnosy meziročně vzrostly o 13 % na 11,13 mld. USD. Na měnově neutrální bázi výnosy vzrostly o 12 % (odhad: +12,2 %).

Výnosy ze segmentu předplatného a podpory vzrostly o 14 % na 10,59 mld. USD (odhad: 10,51 mld. USD), na měnově neutrální bázi o 12 % (odhad: +12,7 %). Výnosy z profesionálních služeb vzrostly o 1,5 % na 540 mil. USD (odhad: 524,3 mil. USD).

Očištěný provozní zisk vzrostl o 22 % na 3,87 mld. USD (odhad: 3,70 mld. USD). Očištěná provozní marže dosáhla 34,8 % oproti 32,3 % před rokem (odhad: 33,4 %).

Zbývající výkonnostní závazky (RPO) dosáhly 67,9 mld. USD, meziročně +11 %, mírně pod odhadem 68,94 mld. USD. Aktuální RPO vzrostlo o 14 % na 33,6 mld. USD, v souladu s odhadem 33,67 mld. USD.

Volný peněžní tok vzrostl o 4,1 % na 6,56 mld. USD, mírně pod odhadem 6,80 mld. USD.

Z hlediska produktů dosáhlo ARR segmentu Agentforce a Data 360 kombinované hodnoty 3,4 mld. USD, meziročně více než +200 %, přičemž samotné Agentforce ARR dosáhlo 1,2 mld. USD (+205 % meziročně).

Výhled na 2Q FY2027

Společnost na druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027 očekává: 

• Výnosy 11,27–11,35 mld. USD (konsensus: 11,36 mld. USD)
• Očištěný zisk na akcii 3,25–3,27 USD (konsensus: 3,25 USD)
• Aktuální RPO přibližně +14 %

Celoroční výhled

Firma zvýšila celoroční výhled a nyní predikuje: 

• Výnosy 45,9–46,2 mld. USD, dříve 45,8–46,2 mld. USD (konsensus: 46,1 mld. USD)
• Očištěný zisk na akcii 14,06–14,12 USD, dříve 13,11–13,19 USD (konsensus: 13,22 USD)
• Očištěný provozní marže 34,3 % (beze změny)

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost ve čtvrtletí vrátila akcionářům 27,5 mld. USD, z toho 27,1 mld. USD formou zpětných odkupů akcií a 365 mil. USD v dividendách.

Návrat kapitálu akcionářům, zdroj: Salesforce

Komentář vedení

„Toto bylo pro Salesforce výjimečné čtvrtletí – rekordní výnosy, rekordní obchody a silné peněžní toky. Agentní AI je největší růstovou příležitostí pro naše zákazníky i pro Salesforce. Jsme lídrem v oblasti agentního CRM, přičemž Agentforce nyní pohání všechny aplikace Customer 360 a pomáhá desítkám tisíc podniků napříč odvětvími v transformaci na agentní podniky," uvedl Marc Benioff, předseda představenstva a generální ředitel Salesforce.

„Jsme přesvědčeni, že ve druhé polovině FY2027 dosáhneme zrychlení organického růstu výnosů, tažého růstem v oblastech Sales, Service, Slack, Agentforce a Data 360," doplnila Robin Washington, prezidentka a provozní a finanční ředitelka Salesforce.

Komentář analytiků

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli, že výsledky potvrzují jejich názor, že organický růst výnosů zůstává na sestupné trajektorii, což pravděpodobně odráží omezený růst nových licencí a náročné prostředí pro podnikové IT výdaje mimo oblast AI. Potvrzení výhledu na zrychlení organického růstu ve druhé polovině roku hodnotí jako náročný cíl vzhledem k nižší podnikatelské důvěře, přesunu IT rozpočtů směrem k AI produktům a rostoucí konkurenci ze strany AI-nativních firem.

Analytici z Evercore ISI uvedli, že impuls Agentforce pokračuje a aktualizovaný výhled stále podporuje myšlenku, že organický růst by se měl ve druhé polovině FY2027 zrychlit. Pro nyní jde však podle nich stále o příběh „ukažte nám to v praxi".

Analytici z Barclays konstatovali, že příběh o zrychlení ve druhé polovině roku zůstává v platnosti, avšak samotný výsledek za 1Q ani výhled na 2Q pravděpodobně nestačí k pozitivním překvapením, což omezuje prostor pro růst akcie. Přestože čísla v oblasti AI jsou zdravá – Agentforce ARR překračuje 1 mld. USD – celkové výsledky nejsou podle analytiků dostatečné pro výraznější reakci trhu.

Akcie Salesforce

Akcie Salesforce (CRM) v předburzovní fázi obchodování klesají o 1,92 % na 174,11 USD.

Zdroj: Bloomberg, Salesforce

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.