Maloobchodní gigant Walmart vykázal tržby za 1Q nad odhady, výhled zisku na 2Q však zklamal

21.5.2026 15:08, WMT

Americký maloobchodní gigant Walmart zveřejnil výsledky hospodaření za první čtvrtletí fiskálního roku 2027. Tržby i porovnatelné prodeje překonaly očekávání analytiků, očištěný zisk na akcii byl v souladu s odhadem. Výhled očištěného zisku na akcii pro druhé čtvrtletí však zaostal za konsensem trhu. Společnost potvrdila celoroční výhled, přestože tržní odhad očištěného zisku na akcii pro celý rok leží o 7 centů nad horní hranicí výhledu.

Výsledky za 1Q FY2027

Tržby meziročně vzrostly o 7,3 % na 177,75 mld. USD. 

Porovnatelné prodeje prodejen Walmart US bez pohonných hmot vzrostly o 4,1 % (odhad: +4,0 %), taženy nárůstem počtu transakcí o 3 % a průměrného účtenky o 1,1 %. Porovnatelné prodeje Sam's Club US bez pohonných hmot vzrostly o 3,9 % (odhad: +3,59 %).

Tržby z e-commerce v USA vzrostly o 26 % (odhad: +18,6 %), přičemž globální e-commerce posílilo rovněž o 26 %. Globální reklamní byznys meziročně vzrostl o 37 %, příjmy z členských poplatků pak o 17,4 %.

Očištěný provozní zisk dosáhl 7,67 mld. USD, mírně pod odhadem 7,69 mld. USD. Provozní peněžní tok meziročně klesl o 12 % na 4,74 mld. USD, volný peněžní tok byl záporný ve výši –1,95 mld. USD v důsledku vyšších kapitálových výdajů ve výši 6,68 mld. USD.

Výhled na 2Q FY 2027 

Společnost na druhý kvartál fiskálního roku 2027 očekává:

• Očištěný zisk na akcii 0,72–0,74 USD (konsensus: 0,75 USD)
• Tržby v konstantních měnách +4 % až +5 %
• Provozní zisk v konstantních měnách +7 % až +10 %

Celoroční výhled

Firma potvrdila výhled na celý fiskální rok 2027 a nadále očekává: 

• Tržby v konstantních měnách +3,5 % až +4,5 %
• Očištěný zisk na akcii 2,75–2,85 USD (konsensus: 2,92 USD)

Komentář vedení

„Naše výsledky odrážejí náš pokračující důraz na dodávání hodnoty napříč celým podnikem – lepší nákupní zážitek, širší sortiment a rychlejší doručení. Naše týmy přijímají inovativní technologie, zvyšují produktivitu prostřednictvím automatizace a rozvíjejí vysoce maržová obchodní řešení. Je to disciplinovaný přístup, který nám pomáhá rozvíjet podnikání a posilovat tržby" uvedl John Furner, prezident a generální ředitel Walmart US.

Komentář analytiků

Analytik Christopher Horvers z JPMorgan označil report za celkově solidní, avšak smíšený vůči očekáváním – silné tržby byly podle něj tlumeny nákladovými tlaky z vyšších cen pohonných hmot, které omezily prostor pro překonání zisku v 1Q. Výhled provozního zisku pro 2Q ve výši 7–10 % navíc staví stávající tržní odhad 10,4 % „na samou horní hranici" firemního rozsahu.

Analytik Michael Lasser z UBS uvedl, že výsledky za 1Q mají svá pozitiva i negativa, ale ukazují, že Walmart má „více kontroly nad svým osudem než ostatní". Poznamenal, že růst srovnatelných prodejů Walmart US o 4,1 % byl pod neformální hranicí 4,5 %, o níž hovoří investoři.

Analytička Jennifer Bartashus z Bloomberg Intelligence hodnotí opatrný výhled zisku pro 2Q jako obezřetný s ohledem na nepředvídatelné provozní prostředí a vyšší ceny pohonných hmot. Zároveň poukazuje na příznivý vývoj návštěvnosti prodejen a pokračující sílu e-commerce jako faktory podporující růst tržeb v pásmu 4–5 %.

Akcie Walmart

Akcie Walmart (WMT) v předburzovní fázi obchodování klesají o 3,94 % na 125,70 USD.

Zdroj: Walmart, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.