ČEZ zveřejnil cenu za Gas Distribution. Činila 8,19 mld. Kč, což je v souladu s naším očekáváním.
ČEZ dnes v rámci výsledkového reportu zveřejnil pořizovací cenu za akvizici distributora plynu Gas Distribution, kterou dokončil v polovině letošního ledna. Kupní cena činila 8,19 mld. Kč. To je v souladu s naším očekáváním, když jsme predikovali hodnotu transakce do rozmezí 7 – 9 mld. Kč. I podle dnes zveřejněných čísel se domníváme, že Gas Distribution je nezadluženou společností, resp. operující s marginálním dluhem. Zveřejněná cena za 100% equity podíl ve výši 8,2 mld. Kč by tak podle našeho názoru měla být velmi podobná tzv. enterprise value (EV). EBITDA zisk Gas Distribution (GD) za rok 2024 činil 800 mil. Kč, resp. dle pozitivního vývoje hospodaření hlavního distribučního byznysu ČEZu v podobě GasNet aproximujeme provozní ziskovost GD za rok 2025, resp. za rok 2026 k úrovním 830 – 860 mil. Kč. ČEZ tak podle našich odhadů pořídil Gas Distribution za rozumný cca 9,9x EV/EBITDA 2025, resp. cca 9,5x námi predikované provozní ziskovosti za letošní rok.
Jan Raška, Fio banka, a.s.
Related links
The latest news:
- USA: Maloobchodní tržby v dubnu vzrostly o 0,5 % v souladu s očekáváním
- USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 9. květnu vzrostly na 211 tis.
- USA: Index importních cen v dubnu meziročně vzrostl o 4,2 % a exportních o 8,8 %
- Michal Strnad: CSG aktivně hledá nové akvizice, největší příležitost vidí v Americe
- Vývoj cen komodit: Stříbro (-2,44 %), kukuřice (-0,88 %), měď (-0,7 %)
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,3
- ČEZ zveřejnil cenu za Gas Distribution. Činila 8,19 mld. Kč, což je v souladu s naším očekáváním.
- Vývoj cen komodit: Stříbro (-1,53 %), měď (-1,02 %), pšenice (+0,59 %)
- Vývoj měnových párů: USD/CZK 20,76
- Frankfurtská burza otevírá růstem, Siemens kupuje italského výrobce železniční signalizace
