PayPal zveřejnil výsledky za 1Q: Nový CEO sází na AI, výhled ale sráží slabší Evropa a cestovní ruch

Výsledky

Výnosy společnosti meziročně vzrostly o 7 % na 8,35 mld. USD. Predikovalo se 8,05 mld. USD. Na konstantní měnové bázi vzrostly o 5 %.

• Výnosy z transakcí zaznamenaly meziroční růst o 7 % na 7,50 mld. USD, když se očekávalo 7,25 mld. USD.
• Výnosy z ostatních služeb s přidanou hodnotou byly meziročně o 10 % vyšší a dosáhly 852 mil. USD při konsensu 800,3 mil. USD.

Transakční marže v USD dosáhla meziročního růstu o 3 % na 3,81 mld. USD. Průměrný tržní odhad byl na úrovni 3,67 mld. USD.

Celkové provozní náklady byly meziročně o 9,6 % vyšší, když dosáhly 6,87 mld. USD. Očekávalo se 6,64 mld. USD.

Provozní zisk meziročně klesl o 3 % na 1,49 mld. USD, očištěný provozní zisk dosáhl poklesu o 5 % na 1,54 mld. USD. Trh očekával 1,46 mld. USD. Provozní marže klesla o 182 bazických bodů na 17,8 %. Naopak očištěná provozní marže meziročně poklesla o 229 bazických bodů na 18,4 %, analytici očekávali 18,2 %. 

Zisk na akcii klesl o 6 % na 1,21 USD. Očištěný zisk na akcii dosáhl růstu o 1 % na 1,34 USD.

Očištěné volné hotovostní toky (FCF) dosáhly 1,72 mld. USD. Trh odhadoval 1,38 mld. USD.

Provozní metriky

Celkový objem transakcí meziročně vzrostl o 11 % na 463,96 mld. USD. Predikovalo se 447,44 mld. USD.

Celkový objem transakcí přes Venmo zaznamenal růst o 14 % na 86,21 mld. USD. Konsensus činil 83,37 mld. USD.

Počet transakcí meziročně vzrostl o 7 % na 6,48 mld. Trh predikoval 6,30 mld. V přepočtu na aktivního uživatele dosáhl meziročního poklesu o 1 % na 58,7.

Počet aktivních uživatelů vzrostl o 1 % na 439 mil. Analytici predikovali 440,3 mil.

Výhled pro 2Q

PayPal ve druhém kvartále roku 2026 očekává:

• Pokles zisku na akcii v řádu středních jednotkách procent.
• Pokles očištěného zisku na akcii v řádu vyšších jednotek procent neboli přibližně (-9 %).
• Pokles transakční marže v USD v řádu nižších jednotek procent neboli přibližně (-3 %).
• Pokles transakční marže v USD bez úroků ze zůstatků zákazníků v řádu nižších jednotek procent.

Celoroční výhled

PayPal potvrdil celoroční výhled a nadále očekává:

• Pokles zisku na akcii v řádu středních jednotek procent.
• Pokles očištěného zisku na akcii v řádu nízkých jednotek procent až mírný růst.
• Mírný pokles transakční marže v USD.
• Zhruba beze změny transakční marže v USD bez úroků ze zůstatků zákazníků.
• Očištěné volné hotovostní toky (FCF) přesahující 6 mld. USD.
• Zpětné odkupy akcií ve výši 6 mld. USD.
• Kapitálové výdaje zhruba 1 mld. USD. Očekávalo se 964,5 mil. USD.

„Pozorujeme trendy na spodní hranici našeho celoročního výhledu, což se odráží i v naší prognóze pro druhý kvartál. Ve srovnání s prvním kvartálem jsme zaznamenali pomalejší růst v segmentu cestovního ruchu a také mírnější růst v Evropě,“ uvedlo vedení společnosti během konferenčního hovoru k hospodářským výsledkům.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost v uplynulém kvartále zpětně odkoupila přibližně 34 mil. akcií v hodnotě 1,5 mld. USD. Za posledních 12 měsíců odkoupila celkem přibližně 100 mil. akcií za 6 mld. USD.

Vedení společnosti deklarovalo kvartální dividendu ve výši 0,14 USD na akcii.

Komentář nového CEO

„Příležitost zlepšit realizaci našich cílů a urychlit růst společnosti PayPal mě naplňuje energií. Společnost disponuje cennými aktivy v podobě našich značek, technologií a týmu a máme před sebou značný potenciál. Podnikáme uvážené kroky k vyjasnění naší strategie, zjednodušení naší organizace a zlepšení jak naší trajektorie růstu, tak nákladové struktury tím, že zaměřujeme naše investice tam, kde podle nás budou mít největší dopad. Jsem přesvědčen o naší schopnosti nasměrovat společnost na trvalejší cestu k dlouhodobému růstu a vytváření hodnoty pro akcionáře, přičemž tyto kroky realizujeme s maximální naléhavostí,“ uvedl nový generální ředitel Enrique Lores, který 1. března nastoupil do funkce.

Enrique Lores v prezentaci k výsledkům uvedl, že přijímá opatření k zrychlení rozhodování a jasnější rozdělení odpovědnosti pro efektivnější řízení, ke snížení nákladů o minimálně 1,5 mld. USD v příštích 2 až 3 letech díky zjednodušení procesů a agresivnímu nasazení AI a k reinvestici úspor do technologické modernizace, integrace AI do produktů, vylepšení platebních procesů a rozvoje platformy Venmo.

Pohled analytiků

Původní zpráva vydaná v 15:00 doplněna o komentář analytiků:

Analytik Adam Frisch z Evercore ISI řekl, že ačkoli prezentace výsledků vypadá jako „dělejte dál to samé a doufejte v lepší výsledek“, vnímá tyto výsledky jako provizorium, dokud představenstvo v nadcházejících týdnech/měsících nerozhodne o definitivnější strategii. První kvartál byl celkově v souladu s očekáváním až mírně vyšší v některých položkách (je těžké říci, že 2% růst značkového objemu transakcí je „lepší“).

Analytik Sanjay Sakhrani z KBW uvedl, že kvartál byl o něco silnější, než se očekávalo, tažen především lepšími objemy oproti očekáváním. Vedení společnosti zopakovalo výhled pro tento rok (ačkoli 2Q vyšel o něco slabší) a oznámilo iniciativu na snížení nákladů, od které se očekává, že v příštích 2 až 3 letech přinese úspory ve výši 1,5 mld. USD.

Analytik Dan Dolev z Mizuho Securities uvedl, že celkově je 1Q po slabším 4Q lepší, než se trh obával, přičemž značkový online segment zrychlil o cirka 100 bazických bodů a měnové kurzy pravděpodobně pomohly růstu transakční marže v USD nad stanovený výhled.

Představení společnosti PayPal

Zde si můžete přečíst naše představení společnosti z 27.8. 2024.