Intel překonal odhady v 1Q i výhledu, report podle analytiků potvrzuje pokrok v obratu firmy

24.4.2026 11:14, INTC, BAAINTEC

Výrobce čipů Intel zveřejnil hospodářské výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Společnost ve všech klíčových metrikách překonala očekávání analytiků a zároveň představila výrazně lepší než očekávaný výhled na druhé čtvrtletí. Analytici uvedli, že report potvrzuje pokrok v obratu firmy a ospravedlňuje silný růst akcií od začátku roku.

Výsledky za 1Q

Tržby meziročně vzrostly o 7,2 % na 13,58 mld. USD. Společnost tak překonala střed rozpětí svého výhledu o 1,4 mld. USD, když podle managmentu poptávka ve všech segmentech nadále převyšovala nabídku.

Očištěná hrubá marže dosáhla 41 %, což představuje růst oproti 39,2 % ve stejném období loňského roku a zároveň překonání očekávání analytiků (34,5 %). Růst marže byl podpořen vyššími objemy, příznivým produktovým mixem, lepšími cenami a úspěšným náběhem výroby na nových výrobních procesech, zejména Intel 18A.

Výdaje na výzkum a vývoj dosáhly 3,38 mld. USD, což znamená meziroční pokles o 7,3 % a zároveň výsledek mírně nad odhadem ve výši 3,18 mld. USD.

Očištěná provozní marže vzrostla na 12,3 % oproti loňským 5,4 % a výrazně tak překonala konsenzus Bloomberg ve výši 3,08 %.

Aktivity spojené s AI podle CFO David Zinsner tvořily přibližně 60 % celkových tržeb a meziročně vzrostly o 40 %. Tržby z ASIC řešení (zakázkově navrhované čipy pro konkrétní zákazníky) mezikvartálně vzrostly o více než 30 % a meziročně se téměř zdvojnásobily, přičemž segment dosáhl anualizovaného tempa tržeb (ARR) přesahujícího 1 mld. USD.

Objem nevyřízených zakázek (backlog) v oblasti pokročilého pouzdření (advanced packaging) se v průběhu čtvrtletí zvýšil, přičemž poptávka podle managementu dosahuje řádově miliard dolarů ročně.

Společnost očekává, že provozní náklady (OpEx) v roce 2026 překonají dříve stanovený cíl 16 mld. USD, a to vlivem inflačních tlaků, vyšších variabilních odměn a pokračujících cílených investic. Kapitálové výdaje (CapEx) by měly v roce 2026 zůstat meziročně zhruba beze změny. Výdaje na výrobní vybavení (tools) však mají vzrůst přibližně o 25 %, zatímco náklady spojené s rozšiřováním kapacit (prostory) budou klesat.

Firma zároveň odkoupila 49% podíl společnosti Apollo Global Management ve společném projektu továrny (Fab 34) v Irsku za 7,7 mld. USD v hotovosti, přičemž dalších 6,5 mld. USD financovala novým dluhem. O transakci společnost informovala již na začátku měsíce.

Výhled na 2Q

Firma na druhé čtvrtletí roku 2026 očekává:

• Tržby ve výši 13,8 až 14,8 mld. USD (odhad: 13,04 mld. USD).
• Očistěný zisk na akcii 0,20 USD (konsensus: 0,09 USD).
• Očištěnou hrubou marži 39 % (očekávání: 36,5 %).
• Očištěnou daňovou sazbu 11 % (odhad: 11,3 %).

Komentář vedení

Lip-Bu Tan, CEO společnosti Intel uvedl: Další vlna AI přiblíží inteligenci blíže koncovému uživateli – posuneme se od základních modelů přes inferenci k agentní AI. Tento posun výrazně zvyšuje potřebu CPU Intelu i našich řešení v oblasti waferů a pokročilého balení čipů. Díky pevným základům tuto příležitost využíváme tím, že nasloucháme zákazníkům a podporujeme jejich úspěch naším technickým know-how a diferenciovaným duševním vlastnictvím. Tento cílený restart našeho fungování vedl k šestému čtvrtletí v řadě, kdy jsme překonali vlastní očekávání tržeb, a také k navázání nových a prohloubení stávajících vztahů se strategickými partnery.“

David Zinsner, CFO řekl: „Dosáhli jsme silných výsledků za první čtvrtletí, které odrážejí rostoucí a zásadní roli CPU v éře AI i bezprecedentní poptávku po polovodičích, stejně jako naši disciplinovanou exekuci při rozšiřování dostupné nabídky. Nadále se soustředíme na maximální využití naší výrobní sítě, abychom zvýšili dostupné kapacity a dokázali po celý rok uspokojovat potřeby zákazníků.“

Komentář analytiků

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli: „Výsledky a výhled potvrzují rostoucí poptávku po serverových CPU, taženou agentní AI a inferencí. Omezené výrobní kapacity by měly nadále zvyšovat ceny CPU specifických pro Intel, zatímco marže a využití kapacit zůstanou podpůrným faktorem ve druhé polovině roku.

Analytici z Emarketer řekli: „Tyto výsledky dělají z obratu Intelu spíše stabilnější dlouhodobý trend než jen krátkodobý výkyv tažený nadějemi. Jde o typ reportu, který býci potřebovali k ospravedlnění akcie, jež za poslední rok výrazně vzrostla; dynamika datových center i pokrok ve foundry segmentu ukazují správným směrem.

Analytici z Vital Knowledge uvedli: „Výsledky ukazují zdravou základní poptávku, zlepšení v dodávkách a silnou exekuci, přičemž nový CEO pokračuje v působivém obratu firmy. Kvalitativní vyznění je býčí ve vztahu k AI, zejména pokud jde o rostoucí význam CPU, tradičního klíčového produktu společnosti.

Akcie Intelu

Akcie Intelu (INTC) v předburzovní fázi obchodování rostou o 24,06 % na 82,85 USD. Akcie se rovněž obchodují na RM-SYSTÉMu, a to pod tickerem BAAINTEC, kde posilují o 20,36 % na 1 630,20 Kč.

Zdroj: Bloomberg, Intel

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.