Colt CZ Group: výsledky hospodaření za rok 2025 (+komentář analytika)

25.3.2026 09:41, BAACZGCE

Zbrojařská společnost Colt CZ dnes ráno zveřejnila výsledky hospodaření za rok 2025

*průměr podle průzkumu Colt CZ

Pozn.: EBITDA a čistý zisk jsou očištěné o mimořádné vlivy, y/y změna Zisku na akcii (EPS): dána meziročním nárůstem průměrného počtu emitovaných akcií; pozn.: v případě stavů ke konci roku 2025, resp. 2024, kdy počet akcií by měl být y/y beze změny, pak EPS za rok 2025 dle našich kalkulací meziročně vzrostl o cca 5 % z 34,2 Kč na 36,0 Kč

Společnost stanovuje letošní výhled tržeb do rozmezí 30000 – 33000 mil. Kč a EBITDA zisku do intervalu 7400 – 8200 mil. Kč.

Management společnosti navrhuje letošní dividendu ve výši 30 Kč na akcii (3,5% dividendový výnos).

Dále Colt oznámil, že plánuje pokračovat v programu zpětného odkupu akcií i v roce 2026. Konkrétní harmonogram není stanoven.

Komentář analytika:

Colt svými výsledky za rok 2025 naplnil svůj v listopadu upravený výhled. Tržby tak meziročně vzrostly o 4,6 % na 23398 mil. Kč a provozní zisk EBITDA stoupl o 1,3 % na 4661 mil. Kč. Zároveň Colt téměř naplnil naše odhady posazené na hladinu 23054 mil. Kč, resp. 4692 mil. Kč. Vykázaná provozní čísla jsou rovněž téměř na úrovni tržního konsensu. Očištěný čistý zisk ve výši 2030 mil. Kč pak mírně překonává jak naší predikci 1928 mil. Kč, tak průměrný odhad trhu posazený na hladinu 1942 mil. Kč.

Z vykázaných provozních čísel nás na první pohled zaujaly vysoké tržby v ČR ve výši 4813 mil. Kč (+8,8 % y/y), když my jsme počítaly vlivem ukončení předchozího kontraktu s ministerstvem obrany s výraznějším poklesem. Rychlý náběh nového kontraktu s tuzemských rezortem obrany, dodávky ručních granátů armádě ČR a pokračující dodávky související s podporou Ukrajiny patrně stojí za pokračující příznivou dynamikou tržeb z ČR i v roce 2025. Naopak slabší výnosy Colt vykázal v Kanadě. Celkově však tržby, jak uvádíme výše, naplnily naše očekávání.

Naše odhady Colt naplnil i v letošní predikci tržeb a EBITDA zisku. Horní hranici prognózy na úrovni 33000 mil. Kč, resp. 8200 mil. Kč pak hodnotíme pozitivně, když překonává náš odhad 30429 mil. Kč, resp. 7877 mil. Kč. Podle našich předpokladů se tak letos bude do celkových výsledků příznivě projevovat nová akvizice v podobě Synthesia Nitrocellulose.

Managementem navržená dividenda ve výši 30 Kč na akcii je z našeho pohledu solidní. Návrat k úrovni poblíž 30 Kč jsme očekávali (konkrétní náš odhad činil 32 Kč). Colt tak navyšuje dividendu z loňských 15 Kč na akcii.

Celkově dnešní výsledkový report hodnotíme neutrálně až mírně pozitivně.

Jan Raška, Fio banka, a.s.