Lowe’s reportoval za 4Q porovnatelné tržby nad odhady, výhled však zaostal za konsensem

25.2.2026 16:05, LOW

Americký maloobchodní řetězec Lowe’s zaměřený na potřeby pro dům a zahradu reportoval výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2025, který skončil 30. ledna 2026. Porovnatelné tržby se zvýšily o 1,3 %, což je nad odhadem analytiků (+0,47 %). Celoroční výhled očištěného zisku na akcii a provozní marže však zaostal za konsensem, což podle analytiků odráží náročné tržní podmínky, včetně utlumené aktivity na trhu bydlení a opatrných spotřebitelů.

Výsledky za 4Q

Tržby meziročně vzrostly o 11 % na 20,58 mld. USD. Porovnatelné tržby se zvýšily o 1,3 %, což je nad odhadem analytiků (+0,47 %).

Hrubý zisk dosáhl 6,68 mld. USD (+9,6 % y/y) a mírně překonal konsensus 6,63 mld. USD. Hrubá marže lehce klesla na 32,5 % z loňských 32,9 %, avšak byla v souladu s očekáváním (33,5 %).

Provozní marže se meziročně snížila na 8,3 % z 9,9 % ve stejném období před rokem.

Celkový počet poboček dosáhl 1 759, což odpovídá konsensu a znamená růst o 0,6 % meziročně.

Výhled na rok 2026

Společnost pro fiskální rok 2026 očekává:

• Tržby v rozmezí 92,0–94,0 mld. USD (odhad trhu 93,19 mld. USD), což implikuje meziroční růst o 7–9 %.
• Porovnatelné tržby by se měly pohybovat v rozmezí 0–2 % (odhad +2 %).
• Očištěný zisk na akcii v rozmezí 12,25–12,75 USD (odhad trhu 13,00 USD), zatímco reportovaný zisk na akcii činí 11,75–12,25 USD.
• Očištěná provozní marže se očekává v rozmezí 11,6–11,8 % (odhad 11,9 %), zatímco reportovaná provozní marže 11,2–11,4 % (odhad trhu 11,9 %).
• Kapitálové výdaje přibližně 2,5 mld. USD, v souladu s odhady trhu (2,5 mld. USD).

Alokace kapitálu

Společnost v průběhu čtvrtletí vyplatila 673 mil. USD ve formě dividend.

Komentář CEO

Marvin R. Ellison, předseda představenstva, prezident a generální ředitel Lowe’s uvedl: „Přestože makroekonomické prostředí v oblasti bydlení zůstává pod tlakem, soustředíme se na faktory, které máme pod kontrolou, včetně našich průběžných iniciativ na zvyšování produktivity. Nadále věříme, že jsme dobře připraveni získávat tržní podíl bez ohledu na makroekonomické prostředí.“

Komentáře analytiků

Drew Reading z Bloomberg Intelligence uvedl: „Lepší než očekávaný růst porovnatelných tržeb o 1,3 % byl tažen profesionálními zákazníky a e-commerce, avšak celoroční výhled v rozmezí stagnace až +2 % odráží náročné tržní podmínky, včetně utlumené aktivity na trhu bydlení a opatrných spotřebitelů,“ Roční výhled zisku na akcii ve výši 12,50 USD ve středu rozpětí je zhruba o 4 % pod konsensem, jelikož akvizice vytvářejí tlak na provozní marži. „Přesto věříme, že investice Lowe’s do profesionálních zákazníků ji dobře pozicují pro získávání tržního podílu,“ dodal Reading.

W. Andrew Carter ze Stifel řekl: „Výsledky za 4Q splnily vyšší očekávání po reportu Home Depot z úterý, nicméně počáteční výhled zisku/EPS je mírně pod mým odhadem i konsensem, což tlumí mé nadšení. Očekávám relativně utlumenou reakci akcie na tento ‚přiměřeně konzervativní‘ výhled, nicméně budu sledovat případné ‚odchylky.“

Akcie Lowe’s

Zdroj: Bloomberg, Lowe's

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.