Kyberbezpečnostní Palo Alto Networks zveřejnil výsledky za 2Q, výhled ziskovosti je pod očekáváním

18.2.2026 10:11, PANW

Americká společnost Palo Alto Networks, působící v oblasti kybernetické bezpečnosti, reportovala výsledky za 2Q fiskálního roku 2026, který skončil 31. ledna 2026. Výsledky na straně výnosů byly podle očekávání a ziskovost byla nad odhady Wall Street. Analytici poznamenali, že výsledky jsou solidní, ale výhled výnosů se plošně zvýšil, zatímco výhled ziskovosti plošně klesl.

Výsledky za 2Q

Společnost reportovala za 2Q výnosy ve výši 2,59 mld. USD, což představuje meziroční růst o 15 %.

• Výnosy z produktů dosáhly 514 mil. USD, což představuje meziroční růst o 22 % a bylo to mírně nad očekáváním trhu (492,1 mil. USD).
• Výnosy z předplatného a podpory činily 2,08 mld. USD, tedy o 13 % více než před rokem ve stejném období a v souladu s odhady analytiků (2,09 mld. USD).

Očištěná provozní marže zaznamenala meziroční růst o 190 bazických bodů na 30,3 %.

Výdaje na výzkum a vývoj dosáhly 511 mil. USD, tedy o 1 % více než před rokem, což je pod očekávanými 552,4 mil. USD.

Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) činily 16 mld. USD, což znamená meziroční růst o 23 % a je to mírně nad odhady (15,81 mld. USD).

Roční opakující se výnosy (ARR) z nové generace bezpečnostních řešení dosáhly 6,3 mld. USD, tedy mírně nad očekáváním trhu (6,14 mld. USD).

Očištěné volné hotovostní toky (FCF) dosáhly 502 mil. USD.

Výhled na 3Q

Pro třetí kvartál fiskálního roku 2026 společnost očekává:

• Výnosy v rozmezí 2,941 až 2,945 mld. USD, tedy nad očekáváním 2,61 mld. USD a reprezentuje to meziroční růst o 28 až 29 %.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 0,78 až 0,80 USD. Konsensus trhu byl položen výše na 0,92 USD.
• Roční opakující se výnosy (ARR) z nové generace bezpečnostních řešení na úrovni 7,94 až 7,96 mld. USD, což reprezentuje meziroční růst o 56 %.
• Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) ve výši 17,85 až 17,95 mld. USD, což je nad konsensem 16,23 mld. USD a reprezentuje to meziroční růst o 32 až 33 %.

Výhled na fiskální rok 2026

Společnost aktualizovala svůj výhled a za celý fiskální rok 2026 nyní očekává:

• Výnosy v rozmezí 11,28 až 11,31 mld. USD, dříve společnost očekávala 10,50 až 10,54 mld. USD. Očekávalo se 10,53 mld. USD.
• Očištěnou provozní marži v rozmezí 28,5 až 29 %, dříve společnost odhadovala 29,5 až 30 %.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 3,65 až 3,70 USD, tedy pod konsensem 3,87 USD. Dříve společnost projektovala 3,8 až 3,9 USD.
• Roční opakující se výnosy (ARR) z nové generace bezpečnostních řešení 8,52 až 8,62 mld. USD, dříve společnost odhadovala 7,0 až 7,1 mld. USD. Očekávalo se 7,07 mld. USD.
• Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) v rozmezí 20,2 až 20,3 mld. USD, tedy nad konsensem 18,75 mld. USD. Dříve společnost projektovala 18,6 až 18,7 mld. USD.
• Očištěnou marži volných hotovostní toků ve výši 37 %, dříve očekávala 38 až 39 %.

Komentář vedení

„Zaznamenali jsme pokračující silný zájem o platformizaci, což je trend, který zrychluje díky umělé inteligenci, zákazníci mají velký zájem o modernizaci a sjednocení své infrastruktury kybernetické bezpečnosti, což je plně v souladu s naším přístupem. Rovněž jsme zaznamenali stabilní a silné zavádění AI zabezpečení, což bude podle našeho očekávání dlouhodobý trend,“ uvedl generální ředitel Nikesh Arora. „Jsme nadšeni, že můžeme přivítat zaměstnance společností Chronosphere a CyberArk, kteří nám v budoucnu pomohou pohánět náš růst,“ dodal Arora.

„Znovu jsme dosáhli silného růstu výnosů, který byl doplněn provozní efektivitou, přičemž jsme již třetí kvartál v řadě zaznamenali očištěné provozní marže přesahující 30 %,“ uvedl finanční ředitel Dipak Golechha. „Napříč společnostmi CyberArk a Chronosphere zavádíme stejné osvědčené postupy provozní dokonalosti, kterými se společnost Palo Alto Networks řídí v posledních několika letech, a těšíme se, že po uzavření transakcí vytěžíme z jejich integrace významnou hodnotu,“ dodal Golechha.

Pohled analytiků

Analytici z RBC Capital Markets uvedli, že výsledky jsou solidní, ale výhled výnosů se plošně zvýšil, zatímco výhled ziskovosti plošně klesl.

Analytici z Vital Knowledge poznamenali, že výsledky ukazují pozitivní překvapení u zisku, které je taženo vyššími provozními maržemi a dva klíčové ukazatele poptávky (ARR nové generace a RPO) byly mírně nad plánem. Nicméně změna ve výhledu je podle analytiků matoucí, protože nyní zahrnuje i nedávno uzavřenou dohodu o akvizici společnosti CyberArk.

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli, že očekávání společnosti Palo Alto ohledně 53-54% růstu ARR z nové generace bezpečnostních řešení, a to včetně akvizic společností CyberArk a Chronosphere, naznačuje, že organický růst v tomto segmentu by mohl zpomalit k úrovni lehce nad 20 %.

Akcie Palo Alto Networks

Akcie Palo Alto Networks (PANW) v předburzovní fázi obchodování klesají o 7,65 % na 151 USD. 

Zdroj: Palo Alto Networks, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.