Eli Lilly reportovala za 4Q nad očekáváním, v roce 2026 projektuje růst tržeb až o 27 %

4.2.2026 14:14, LLY

Farmaceutický gigant Eli Lilly zveřejnil výsledky hospodaření za čtvrtý kvartál roku 2025. Tržby z klíčových léků Zepbound a Mounjaro překonaly očekávání. Společnost v roce 2026 projektuje růst tržeb až o 27 %, což je v kontrastu s dánským konkurentem Novo Nordisk, který včera uvedl, že projektuje pokles až o 13 %.

Výsledky

Tržby společnosti ve 4Q meziročně vzrostly o 43 % na 19,29 mld. USD, podle společnosti se na růstu tržeb významně podílel růst objemů prodaných léků Zepbound a Mounjaro.

Tržby ve Spojených státech meziročně vzrostly o 43 % na 12,88 mld. USD, a to díky 50% nárůstu objemu, což bylo částečně kompenzováno 7% poklesem v důsledku nižších realizovaných cen. Tržby mimo Spojené státy zaznamenaly meziroční růst také o 43 % na 6,41 mld. USD.

Největší podíl na tržbách zaujímá lék na cukrovku Mounjaro, kterému meziročně vzrostly tržby o 110 % na 7,41 mld. USD, což překonalo očekávání 6,75 mld. USD.

Vývoj tržeb léku na cukrovku Mounjaro, zdroj: Eli Lilly

Tržby z léku na hubnutí Zepbound meziročně vzrostly o 123 % na 4,26 mld. USD nad očekáváním analytiků ve výši 3,8 mld. USD.

Vývoj tržeb léku na hubnutí Zepbound, zdroj: Eli Lilly

Lék Verzenio, který je určen i pro léčbu rakoviny prsu, se podílel na tržbách ve výši 1,6 mld. USD mírně nad konsensem 1,57 mld. USD. Meziročně se jedná o nárůst o 3 %.

Očištěná hrubá marže meziročně stagnovala na 83,2 %.

Výdaje na výzkum a vývoj se meziročně zvýšily o 26 % na 3,8 mld. USD.

Eli Lilly očekává uvedení pilulkové verze léku na hubnutí orforglipron na trh v USA ve 2Q, a to v závislosti na schválení úřadem FDA.

Společnost také očekává globální pokles cen v řádu nižších až středních desítek (teens) procent.

Vývoj tržního podílu léků na diabetes a hubnutí v USA

Vývoj amerického trhu s inkretinovými analogy, zdroj: Eli Lilly

Výhled

Eli Lilly v roce 2026 očekává:

• Tržby v rozmezí 80 až 83 mld. USD. Konsensus činil 77,71 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 33,5 až 35 USD.

Agentura Bloomberg upozorňuje, že tento výhled je ve velikém kontrastu s výhledem dánské farmaceutické společnosti Novo Nordisk, která očekává v roce 2026 pokles tržeb až o 13 %, zatímco Eli Lilly projektuje růst tržeb až o 27 %.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost v průběhu kvartálu navrátila svým akcionářům 1,3 mld. USD v dividendách a 1,5 mld. USD ve zpětných odkupech akcií.

Komentář CEO

„Rok 2025 byl pro Lilly významným rokem,“ uvedl generální ředitel David A. Ricks. „Dostali jsme se k dalším milionům pacientů, uvedli jsme na trh Inluriyo, globálně rozšířili dostupnost léků Mounjaro a Kisunla a podali žádost o schválení orforglipronu. Rozšířili jsme naše výrobní kapacity a díky dohodě s americkou vládou jsme nově zpřístupnili léky na obezitu. Do 150. roku naší existence vstupujeme se silným vývojovým portfoliem a platformami, jako je LillyDirect, díky čemuž jsme připraveni oslovit více pacientů než kdykoli předtím a posílit náš globální dopad na zdraví,“ dodal Ricks.

Pohled analytika

Analytik Evan David Seigerman z BMO Capital Markets uvedl, že silná čísla a výhled na rok 2026, který překonal konsensus, umlčí pesimisty. Poznamenává, že síla výsledků byla tažena pokračujícím skvělým výkonem inkretinové divize (léky na bázi GLP-1), čímž se Eli Lilly jednoznačně dostává do vedení před konkurenční Novo Nordisk. Dodává, že uvedení léku orforglipron zůstává v plánu na 2Q, přičemž analytik vidí pozitivní signály vycházející ze silného startu prodeje pilulkové verze léku Wegovy.

Akcie Eli Lilly

Akcie společnosti Eli Lilly (LLY) v předburzovní fázi obchodování posilují o 9,22 % na 1 096 USD.

Zdroj: Eli Lilly, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.