Palantir překonal ve 3Q očekávání a navýšil výhled, analytici vyjádřili obavy ohledně valuace

4.11.2025 11:00, PLTR

Americká softwarová společnost Palantir Technologies, která se specializuje na analýzu velkých dat, zveřejnila výsledky hospodaření za třetí kvartál roku 2025. Výsledky překonaly očekávání a společnost navýšila svůj celoroční výhled. Analytici hodnotí výsledky pozitivně, avšak vyjádřili své obavy ohledně valuace společnosti.

Výsledky

Výnosy společnosti Palantir zaznamenaly meziroční růst o 63 % na 1,18 mld. USD. V mezikvartálním srovnání se jedná o růst o 18 %.

Výnosy ve Spojených státech zaznamenaly meziroční nárůst o 77 % na 883 mil. USD.

• Z toho výnosy z komerčního sektoru v USA meziročně vzrostly o 121 % a mezikvartálně o 29 % na 397 mil. USD.
• Výnosy z vládního sektoru v USA meziročně vzrostly o 52 % na 486 mil. USD. V mezikvartálním srovnání vzrostly o 14 %.

Očištěný zisk EBITDA dosáhl 606,5 mil. USD při konsensu Wall Street ve výši 502,1 mil. USD.

Očištěný provozní zisk zaznamenal meziroční růst o 51 % na 600,5 mil. USD při očekávání 498,7 mil. USD. Očištěná provozní marže zaznamenala meziroční nárůst o 13 p. b. na 51 %. Konsensus byl ve výši 45,8 %.

Vývoj očištěného provozní zisku a očištěné provozní marže, zdroj: Palantir

Očištěné volné hotovostní toky (Free Cash Flow) ve 3Q činily 539,9 mil. USD.

Společnost uzavřela 204 obchodů v hodnotě alespoň 1 mil. USD, 91 obchodů v hodnotě alespoň 5 mil. USD a 53 obchodů v hodnotě alespoň 10 mil. USD.

Počet zákazníků meziročně vzrostl o 45 % a mezikvartálně o 7 % na 911.

Vývoj počtu zákazníků a komerčních zákazníků, zdroj: Palantir

Výhled pro 4Q

Ve čtvrtém kvartále Palantir očekává:

• Výnosy v rozmezí 1,327 až 1,331 mld. USD. Wall Street predikoval 1,19 mld. USD.
• Očištěný provozní zisk v rozmezí 695 až 699 mil. USD. Trh očekával 574,7 mil. USD.

Celoroční výhled

V celém roce 2025 poté společnost projektuje:

• Výnosy v rozmezí 4,396 až 4,400 mld. USD, dříve 4,142 až 4,150 mld. USD. Tržní konsensus byl na úrovni 4,17 mld. USD.
• Z toho výnosy z komerčního sektoru v USA by měly přesáhnout 1,433 mld. USD.
• Očištěný provozní zisk ve výši 2,151 až 2,155 mld. USD, dříve 1,912 až 1,920 mld. USD. Predikovalo se 1,93 mld. USD.
• Očištěné volné hotovostní toky budou v rozmezí 1,9 až 2,1 mld. USD, dříve společnost očekávala 1,8 až 2,0 mld. USD.

Komentář CEO

„114 %* - náš ukazatel „Pravidla 40“! Tyto výsledky jednoznačně dokazují transformační dopad využívání AIP k násobení efektivity umělé inteligence. Meziroční růst našeho podnikání v USA dosáhl 77 % a meziroční růst amerického komerčního segmentu vystoupal na 121 %. Opět oznamujeme nejvyšší kvartální výhled růstu výnosů v historii naší společnosti, který představuje 61% meziroční nárůst,“ uvedl spoluzakladatel a generální ředitel Alex C. Karp.

*Pravidlo 40 se využívá u softwarových společností, vypočítá se součtem růstu výnosů a očištěné provozní marže.

Pohled analytiků

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že výkonnost společnosti zůstává mimořádně silná, ale jediným problémem akcie je její vysoké ocenění.

Analytik Rishi Jaluria z RBC Capital Markets uvedl, že výsledky zůstávají silně zaměřené na USA, zatímco mezinárodní výkon stagnuje a objednávky jsou výrazně orientované na víceleté americké komerční AI kontrakty, které mohou předsouvat budoucí poptávku. Analytici potvrdili doporučení „underperform“ vzhledem k rostoucí koncentraci růstu, vysokému ocenění a omezené viditelnosti dalšího vývoje.

Analytik Gil Luria z D.A. Davidson potvrdil neutrální hodnocení, protože akcie se obchodují na úrovni přibližně 119násobku očekávaných výnosů za rok 2025, což je bezprecedentní prémie oproti jakémukoli konkurentovi. Dodal, že Palantir zaznamenal další mimořádný kvartál, přičemž růst výnosů dále zrychlil díky prudce rostoucí poptávce po AI řešeních v USA.

Akcie Palantir Technologies

Akcie Palantir Technologies (PLTR) v předburzovní fázi oslabují o 7,51 % na 191,63 USD.

Zdroj: Palantir Technologies, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.