Meta zveřejnila výsledky za 3Q, analytici se obávají vysokých kapitálových výdajů

30.10.2025 12:29, BAAFB, META

Americká společnost Meta Platforms, provozovatel sociálních sítí Facebook, Instagram a dalších, zveřejnila včera po uzavření trhu hospodářské výsledky za třetí kvartál roku 2025. Výnosy překonaly očekávání, ale čistý zisk negativně ovlivnil jednorázový nehotovostní náklad na daň z příjmu. Společnost zpřesnila výhled kapitálových výdajů pro tento rok na horní hranu původního výhledu a zároveň očekává jejich růst v roce 2026. Analytici hodnotili výsledky kladně, ale vzbudili obavy ohledně vysokých kapitálových výdajů.

*Čistý zisk negativně ovlivnil jednorázový nehotovostní náklad na daň z příjmu ve výši 15,93 mld. USD, a to v souvislosti s zavedením zákona „One Big Beautiful Bill Act“ (viz odst. **).

Výsledky za 3Q

Výnosy meziročně vzrostly o 26 % na 51,24 mld. USD. Z toho výnosy z reklamy činily 50,08 mld. USD, což představuje rovněž meziroční růst o 26 % a překonání tržního očekávání ve výši 48,59 mld. USD.

Výnosy segmentu Family of Apps (sociální sítě Facebook, Instagram, Threads a aplikace Messenger a WhatsApp) dosáhly 50,77 mld. USD a překonaly očekávání nastavené na 49,04 mld. USD. Tento segment zároveň vykázal provozní zisk ve výši 24,97 mld. USD, což představuje meziroční růst o 15 %. Konsensus činil 24,79 mld. USD.

Výnosy segmentu Reality Labs (hardware, software a obsah spojený s virtuální, smíšenou a rozšířenou realitou) dosáhly 470 mil. USD, což představuje meziroční růst o 74 %, očekávání činilo 317 mil. USD. Provozní ztráta tohoto segmentu dosáhla 4,43 mld. USD, meziročně na stejné úrovni, nicméně lepší výsledek než očekávaná ztráta ve výši 5,16 mld. USD.

Celkový provozní zisk společnosti činil 20,54 mld. USD, meziročně o 18 % více. Provozní marže dosáhla 40 %, oproti 43 % ve stejném období loňského roku.

**Čistý zisk meziročně poklesl o 83 % na 2,71 mld. USD. Bez započítání jednorázového nehotovostního nákladu by dosáhl 18,64 mld. USD, zisk na akcii by poté činil 7,25 USD.

Kapitálové výdaje dosáhly 19,37 mld. USD ve 3Q.

Vývoj kapitálových výdajů, zdroj: Meta Platforms

Počet zobrazených reklam vzrostl o 14 % nad očekávání 10,8 %, průměrná cena za reklamu meziročně vzrostla o 10 % (očekávání: +10,5 %).

Průměrný denní počet uživatelů služeb ze skupiny Family of Apps dosáhl 3,54 mld., což představuje meziroční růst o 7,6 % a překonání očekávání nastaveného na 3,48 mld.

Průměrný denní počet uživatelů služeb ze skupiny Family of Apps, zdroj: Meta Platforms

Výhled

Ve 4Q očekává Meta výnosy v rozmezí 56 až 59 mld. USD. Wall Street predikoval 57,38 mld. USD.

V celém roce Meta očekává celkové náklady v rozmezí 116 až 118 mld. USD, dříve 114 až 118 mld. USD. Očekávalo se 115,63 mld. USD.

Kapitálové výdaje by mely být v rozmezí 70 až 72 mld. USD. Meta dříve avizovala 66 až 72 mld. USD. Trh predikoval 69,3 mld. USD.

Meta očekává, že soubor investic umožní i v roce 2026 společnosti dosahovat silného růstu výnosů. Meta zároveň uvedla, že dolarový růst kapitálových výdajů bude v roce 2026 výrazně větší než v roce 2025.

Komentář Marka Zuckerberga

„Náš byznys a komunita za sebou mají silný kvartál," uvedl zakladatel a generální ředitel Mark Zuckerberg.  "Meta Superintelligence Labs mají za sebou skvělý start a my i nadále vedeme odvětví v oblasti AI brýlí. Pokud využijeme i jen zlomek příležitostí, které před námi leží, pak bude několik příštích let nejzajímavějším obdobím v naší historii," dodal Zuckerberg.

Pohled analytiků

Analytici z TD Cowen uvedli, že silné výsledky za 3Q byly zastíněny rostoucími výdaji na infrastrukturu umělé inteligence.

Analytici z Truist Securities poznamenali, že výnosy byly lepší, než se očekávalo, ale společnost zvýšila svůj výhled pro kapitálové výdaje, což je odrazem intenzivního závodu o obecnou umělou inteligenci.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že základy podnikání zůstávají zdravé, ale investoři budou vyděšeni pokračujícími vysokými výdaji, a to nejen na kapitálové výdaje, ale i na provozní náklady.

Akcie Meta

Akcie Meta v předburzovní fázi oslabují o 8,73 % na 686,08 USD. Akcie se pod tickerem BAAFB obchodují také v korunách na RM-SYSTÉMu za 14 580 Kč.

Zdroj: Meta Platforms, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.