Společnost Adobe ve 2Q překonala očekávání a zvýšila celoroční výhled některých klíčových metrik

13.6.2025 12:23, ADBE

Softwarová společnost Adobe včera po uzavření trhu zveřejnila hospodářské výsledky za 2Q fiskálního roku 2025, který skočil 30. května 2025. Výsledky byly nad očekávání jak na úrovni výnosů, tak očištěného zisku na akcii. Společnost zvýšila celoroční výhled pro některé metriky a potvrdila svůj celoroční výhled růstu anualizovaných opakujících se výnosů (ARR) ze svého digitálního mediálního segmentu. Investoři však podle Bloombergu zůstávají skeptičtí, zda společnost dokáže čelit konkurenci AI-startupů.

Výsledky za 2Q

Výnosy meziročně vzrostly o 11 % na 5,87 mld. USD. Výnosy ze segmentu digitálních médií dosáhly 4,35 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 11 % a mírně to překonalo odhad ve výši 4,29 mld. USD. Výnosy ze segmentu digitální zkušenosti vzrostly o 9,8 % na 1,46 mld. USD, čímž rovněž lehce překonaly očekávání analytiků ve výši 1,44 mld. USD. Výnosy z předplatného činily 5,64 mld. USD, tedy o 11 % více než před rokem, a převýšily odhadovaných 5,56 mld. USD.

Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) dosáhly 19,69 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 10 %. Odhad trhu byl 19,74 mld. USD.

Anualizované opakující se výnosy v segmentu digitálních médií dosáhly 18,09 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 11 % a odpovídá tržnímu odhadu.

Výdaje na výzkum a vývoj dosáhly 1,08 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 10 % a překonalo to odhad analytiků ve výši 1,06 mld. USD. Očištěný provozní zisk činil 2,67 mld. USD, což je meziročně o 9,5 % více a lehce nad odhadem trhu, který činil 2,62 mld. USD.

Výhled na 3Q

Společnost na 3Q projektuje následující:

• Celkové výnosy v rozmezí 5,88 až 5,93 mld. USD (odhad: 5,88 mld. USD).
• Výnosy ze segmentu digitálních médií v rozmezí 4,37 až 4,40 mld. USD (odhad Bloomberg: 4,34 mld. USD).
• Výnosy ze segmentu digitální zkušenosti v rozmezí 1,45 až 1,47 mld. USD (odhad: 1,47 mld. USD)
• Výnosy z předplatného v segmentu digitální zkušenosti v rozmezí 1,35 až 1,36 mld. USD (odhad: 1,36 mld. USD).
• Očištěný zisk na akcii ve výši 5,15 až 5,20 USD (odhad: 5,11 USD).

Výhled na celý fiskální rok 2025

Na celý fiskální rok 2025 společnost prognózuje toto:

• Celkové výnosy v rozmezí 23,50 až 23,60 mld. USD (předchozí výhled: 23,30 až 23,55 mld. USD; odhad: 23,47 mld. USD).
• Výnosy ze segmentu digitálních médií ve výši 17,45 až 17,50 mld. USD (předchozí výhled: 17,25 až 17,40 mld. USD; odhad: 17,35 mld. USD).
• Meziroční růst anualizovaných opakujících se výnosů (ARR) v segmentu digitálních médií o 11 %.
• Výnosy ze segmentu digitální zkušenosti v rozmezí 5,80 až 5,90 mld. USD (odhad: 5,85 mld. USD).
• Výnosy z předplatného v segmentu digitální zkušenosti v rozmezí 5,38 až 5,43 mld. USD (odhad: 5,15 mld. USD).
• Očištěný zisk na akcii nově ve výši 20,50 až 20,70 USD (předchozí výhled: 20,20 až 20,50 USD; odhad: 20,40 USD).

Komentáře vedení

„Naše strategie přinášet průlomové inovace pro firemní i běžné uživatele a pro profesionály v oblasti kreativy a marketingu těší zákazníky, a proto s potěšením zvyšujeme cíl výnosů Adobe pro fiskální rok 2025,“ uvedl Shantanu Narayen, předseda představenstva a generální ředitel společnosti Adobe. „Inovace Adobe v oblasti umělé inteligence mění celá odvětví a umožňují jednotlivcům i firmám dosahovat bezprecedentní úrovně kreativity,“ dodal Narayen.

„Díky silným výsledkům v první polovině roku s potěšením zvyšujeme cíl výnosů a zisk na akcii pro fiskální rok 2025,“ uvedl Dan Durn, výkonný viceprezident a finanční ředitel Adobe. „Nadále investujeme do AI inovací napříč skupinami našich zákazníků, abychom zvýšili vnímanou hodnotu a rozšířili okruh klientů, které obsluhujeme,“ doplnil Durn.

Komentáře analytiků

Podle společnosti Bloomberg Intelligence zpráva „navzdory konkurenčnímu tlaku naznačuje stabilitu“. „Anualizované opakující se výnosy v segmentu digitálních médií byly v souladu s konsenzem, což potvrzuje loajalitu zákazníků k produktům pro kreativní tvorbu a práci s dokumenty, a to i přes rostoucí obavy z open-source AI.“

Společnost RBC Capital Markets napsala, že výsledky jsou „solidní“ a zahrnují pozitivní výhled celoročních výnosů.

„Ačkoli výhled není zdaleka tak působivý jako u Oraclu, očekávání byla u Adobe mnohem nižší, takže investoři by měli být s tímto (mírným) překonáním očekávání a navýšením výhledu relativně spokojeni. Nicméně nad celým příběhem se vznáší nejistota spojená s existenčním rizikem, že nástroje AI naruší byznys v oblasti kreativní tvorby,“ uvedla společnost Vital Knowledge.

Akcie Adobe

Akcie Adobe (ADBE) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 1,68 % na 406,75 USD.

Zdroj: Adobe, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.