Kofola ČeskoSlovensko: komentář k výsledkům za 3Q 2021
Kofola potvrdila naše předpoklady a představila vydařenou letní sezónu. Tržby v souladu s naším očekáváním překonaly loňskou rekordní úroveň, konkrétně za 3Q 2021 meziročně vzrostly o 1,6 % na 2114 mil. Kč. Tahounem byl s návratem turistů adriatický region, který zaznamenal 13,2% nárůst výnosů na hladinu 445 mil. Kč. Velmi slušná čísla ukázal i stěžejní česko-slovenský segment s tržbami 1499 mil. Kč a podle našich předpokladů se téměř vyrovnaly rekordním loňským úrovním.
Příznivý vývoj tržeb se pak projevil i do provozního zisku EBITDA, který ve 3Q 2021 dosáhl na úroveň 517 mil. Kč (-7,2 % y/y), což je téměř v souladu, resp. mírně výše než očekával trh, resp. než naše odhady. Z konkrétních segmentů nás na první pohled zaujala provozní ziskovost v divizi Fresh&Herbs (např. UGO bary a salaterie), která činila 17 mil. Kč (oproti loňské ztrátě 5 mil. Kč). Je patrné, že UGO se dobře zotavuje po loňské covidové paralýze a jeho slušná výkonnost tak zřejmě stojí za tím, že EBITDA nepatrně překonala odhady trhu.
Management Kofoly mírně upravil letošní výhled EBITDA. Aktuální interval byl posazen do rozmezí 1080 – 1120 mil. Kč. Byla tak mírně ponížena horní hrana z původních 1150 mil. Kč. Kofola je tak s ohledem na opětovné zesílení epidemie covidu a tlak na růst materiálových nákladů zřejmě opatrnější ohledně posledního kvartálu letošního roku. Nicméně nejedná se o výraznou korekci letošní prognózy.
Čísla za 3Q 2021 podle předpokladů dobrá, výhled lehce korigován na horní hraně. Z celkového pohledu hodnotíme dnešní výsledkový report neutrálně až mírně pozitivně.
Jan Raška, Fio banka, a.s.
Related links
- Kofola: příznivý vstup do letošního roku
- Pražská burza si připisuje růst, Czechoslovak Group reportoval výsledky za 2023
- Manažerské obchody: V březnu bylo aktivní vedení Kofoly, Primoco, Pilulky a Erste
- Kofola: Robert Fico oznámil záměr zavést daň z cukru
- Kofola v příštím týdnu zveřejní kompletní výsledky hospodaření za rok 2023
The latest news:
- Frankfurtská burza uzavřela ve ztrátě, Deutsche Bank uzavřela po výsledcích v zeleném
- Výsledky Royal Caribbean za 1Q překonaly očekávání, společnost rovněž navyšuje výhled
- Pražská burza klesala, Moneta na pražské burze naposledy s dividendou
- Caterpillar spolu s výsledky za 1Q uvedl, že ve 2Q očekává meziročně nižší výnosy
- USA: Pokračující prodeje domů meziměsíčně vzrostly o 3,4 % při očekávání růstu o 0,4 %
- Colt CZ zveřejnil výroční finanční zprávu za rok 2023
- Americké indexy otevírají v záporných hodnotách
- Altria reportovala za 1Q výsledky v souladu s očekáváním a potvrdila celoroční výhled
- USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 20. dubnu klesly na 207 tis. při očekávání 215 tis.
- USA: Velkoobchodní zásoby v březnu dle předběžných dat klesly o 0,4 % při očekávání růstu o 0,3 %