Certyfikat rewersowy
Certyfikat rewersowy oferuje możliwość zarabiania na spadkowym rynku. Inwestorzy mogą nim obracać po cenie najlepszego zlecenia kupna/sprzedaży, jednak sprzedaż go przed terminem wygaśnięcia pozbawia ich prawa do otrzymania kuponu.
Posiadając certyfikat rewersowy inwestor może zarabiać na spadkowym rynku
Podczas obrotu mogą wystąpić 3 sytuacje:
1) Certyfikat w trakcie swojego życia nie wzrasta ponad wartość górnej bariery (dla DAXRBON2 jest ona równa 35%) i w dniu rozliczenia nie spada poniżej wartości kuponu (dla DAXRBON2 jest ona równa -26%). W tym przypadku inwestor w dniu rozliczenia otrzyma kupon z nominalnej wartości certyfikatu (dla DAXRBON2 jest on równy 26%).
PRZYKŁAD:
Inwestor kupuje certyfikat DAXRBON2 za 2700 CZK. Dopuszczalny zakres wahań wynosi od -26% do +35% od kursu odniesienia wynoszącego 7588,03 pkt. DAX w ciągu czasy życia certyfikatu wzrastał maksymalnie o 25% względem kursu odniesienia. W dniu rozliczenia indeks ma wartość a) 7400 pkt. (spadek względem kursu odniesienia o 2,5%), b) 7700 pkt. (wzrost względem kursu odniesienia o 1,48%). Wartość nominalna certyfikatu wynosi 100 EUR.
a) zostanie wypłacony kupon 26%, tj. 26 EUR + wartość nominalna certyfikatu, tj. 100 EUR,
b) zostanie wypłacony kupon 26%, tj. 26 EUR + wartość nominalna certyfikatu, tj. 100 EUR.
2) W dniu rozliczenia kurs certyfikatu spadł o więcej niż wynosi wartość kuponu (dla DAXRBON2 jest ona równa -26%). W tym przypadku inwestor otrzymuje wartość spadku indeksu, który jest jego zyskiem.
PRZYKŁAD:
Inwestor kupuje certyfikat DAXRBON2 za 2700 CZK. Dopuszczalny zakres wahań wynosi od -26% do +35% od kursu odniesienia wynoszącego 7588,03 pkt. W dniu rozliczenia DAX ma wartość 5311 pkt. (spadek o 30%). Wartość nominalna certyfikatu wynosi 100 EUR.
Ponieważ spadek indeksu w dniu rozliczenia certyfikatu był wyższy niż 26% jego posiadaczowi zostanie wypłacona wartość całkowitego spadku indeksu, czyli 30% wartości nominalnej certyfikatu (30 EUR) + wartość nominalna certyfikatu (100 EUR).
3) W trakcie życia certyfikatu wzrasta on ponad górną barierę (dla DAXRBON2 jest ona równa 35%), co powoduje, że certyfikat przekształca się w instrument short wiernie naśladujący ruchy indeksu w proporcji 1:1, zaś posiadaczowi w dniu rozliczenia zostanie wypłacony zysk/strata odpowiadające stracie/zyskowi indeksu.
PRZYKŁAD:
Inwestor kupuje certyfikat DAXRBON2 za 2700 CZK. Dopuszczalny zakres wahań wynosi od -26% do +35% od kursu odniesienia wynoszącego 7588,03 pkt. Indeks w czasie życia certyfikatu wzrósł o 45% od kursu odniesienia. W dniu rozliczenia jego wartość wynosi 7900 pkt. (4% wzrostu). Wartość nominalna certyfikatu wynosi 100 EUR. Ponieważ indeks wzrósł ponad ograniczenie bariery, tak więc inwestor realizuje rzeczywisty zysk/stratę wynikające ze straty/zysku indeksu - w tym przypadku -4% co oznacza, że inwestor otrzymuje 96 EUR za każdy certyfikat.
Certyfikat rewersowy jest przeznaczony dla inwestorów preferujących inwestycje długoterminowe,przewidujących spadek instrumentu bazowego i nieobawiających się niewielkich wahań jego ceny, gdyż w tym przypadku otrzymuje on kupon.