Certyfikat bonusowy

Jeśli kurs instrumentu bazowego podczas ważności certyfikatu bonusowego nie spadnie poniżej określonego progu i nie wzrośnie powyżej innego określonego progu, wówczas w dniu zapadalności certyfikatu jego posiadacz otrzymuje premię. Premia nie jest wypłacana, jeśli posiadacz sprzeda certyfikat przed dniem jego zapadalności.

Inwestor może obracać certyfikatem po bieżących cenach rynkowych, ale sprzedając go przed terminem zapadalności, straci prawo do otrzymania bonusu.

Granice, między którymi instrument bazowe musi się przed uzyskaniem przez inwestora prawa do bonusu znajdować, są ograniczone od góry wartością procentową bonusu (np. dla CECEBON3 jest to maksymalnie 45% wzrostu) a od dołu barierą ochronną (dla CECEBON3 cena certyfikatu może spaść maksymalnie o 40%). Zatem dopuszczalna rozpiętość wahań kursu certyfikatu wynosi od -40% do +45%. Procentowy wzrost i spadek aktywa bazowego ustala się w odniesieniu do ustalonej wartości (dla CECEBON3 została ona określona na poziomie 2430,11 pkt.).

Mogą wystąpić 3 sytuacje:

1) Wartość instrumentu bazowego w okresie ważności certyfikatu nie spada bardziej niż o wartość bariery (40%) i nie wzrasta bardziej niż o wartość bonusu (45%) od wartości wyjściowej. Posiadacz certyfikatu w takim wypadku otrzyma bonus w wysokości określonej w standardzie certyfikatu (dla CECEBON3 jest to 45%). Wartość bonusu jest wyrażona w procentach wartości nominalnej.

PRZYKŁAD:

Inwestor kupił certyfikat CECEBON3 za 2900 CZK. Dopuszczalny zakres wahań wynosi zgodnie ze standardem certyfikatu od -40% do +45% względem kursu odniesienia, tj. 2430,11 pkt. Indeks CECE podczas okresu ważności certyfikatu spadł maksymalnie o 35% względem kursu odniesienia. W dniu rozliczenia certyfikatu wartość indeksu CECE wynosi 2500 pkt (wzrost w stosunku do kursu odniesienia o 2,8%). Nominalna wartość certyfikatu wynosi 100 EUR. Ponieważ certyfikat w okresie trwania nie spadł bardziej niż o 40% od kursu odniesienia, klient otrzymuje bonus w wysokości 45%, choć w dniu rozliczenia kurs wzrósł jedynie o 2,8% w stosunku do kursu odniesienia. Posiadacz w dniu rozliczenia otrzyma 45% zysku liczonego od nominalnej wartości certyfikatu, tj. 100 EUR nominalnej wartości certyfikatu i 45 EUR zysku (w sumie 145 EUR). Na wysokość bonusu nie ma zatem wpływu kurs indeksu w dniu rozliczenia, jedynym warunkiem jest, aby jego wartość nie przekroczyła którejkolwiek z barier.

2) Wartość instrumentu bazowego w okresie ważności nie spada poniżej dolnej bariery (40%), ale w dniu rozliczenia przekracza górne ograniczenie (45%) względem kursu odniesienia. Posiadaczowi certyfikatu jest wypłacona wartość certyfikatu zgodna ze wzrostem indeksu, gdyż jego zysk nie jest w żaden sposób ograniczony.

PRZYKŁAD:

Inwestor kupuje certyfikat CECEBON3 za 2900 CZK. Zakres wahań zgodnie ze standardem certyfikatu wynosi od -40% do +45% względem kursu odniesienia 2430,11 pkt. Indeks CECE w okresie ważności certyfikatu spadł maksymalnie o 35% względem kursu odniesienia. W dniu rozliczenia certyfikatu wartość indeksu CECE wynosi 3645 pkt. (wzrost o 50% od kursu odniesienia). Wartość nominalna certyfikatu wynosi 100 EUR. Certyfikat w okresie ważności nie spadł o ponad 40%, ale w dniu rozliczenia wzrósł powyżej 45%. Posiadacz certyfikatu dostaje zatem jego wartość nominalną, tj. 100 EUR, i zysk wynikający ze wzrostu indeksu, tj. 50 EUR - razem 150 EUR.

3) Wartość instrumentu bazowego w okresie ważności spada o więcej niż 40%. W tym przypadku przekształca się on w instrument odzwierciedlający zmiany instrumentu bazowego w proporcji 1:1. W dniu rozliczenia inwestor realizuje zysk/stratę wynikające z aktualnej ceny instrumentu bazowego.

PRZYKŁAD:

Inwestor kupuje certyfikat CECEBON3 za 2900 CZK. Zakres wahań zgodnie ze standardem certyfikatu wynosi od -40% do +45% względem kursu odniesienia 2430,11 pkt. Indeks CECE w okresie ważności certyfikatu spadł o 55% względem kursu odniesienia. W dniu rozliczenia certyfikatu wartość indeksu CECE wynosi a) 2500 pkt. (wzrost o 2,8% względem kursu odniesienia), b) 2200 pkt. (spadek o 10,5% względem kursu odniesienia). Wartość nominalna certyfikatu wynosi 100 EUR.

a) Certyfikat w okresie ważności spadł więcej niż o 40% od kursu odniesienia - posiadacz nie ma wówczas prawa do bonusu w wysokości 45%, zaś świadectwo staje się inwestycją bezpośrednią. Posiadacz w dniu rozliczenia otrzymuje 102,8 EUR (100 EUR wartości nominalnej i 2,8 EUR zysku wynikającego ze wzrostu wartości indeksu),

b) Certyfikat w okresie ważności spadł więcej niż o 40% od kursu odniesienia - posiadacz nie ma wówczas prawa do bonusu w wysokości 45%, zaś świadectwo staje się inwestycją bezpośrednią. Posiadacz w dniu rozliczenia odnotowuje stratę w wysokości 10,5% wynikającą ze spadku wartości indeksu, tj. otrzyma 89,5 EUR wartości nominalnej certyfikatu.

Certyfikat bonusowy jest zatem przeznaczony dla inwestorów długoterminowych, którzy spodziewają się wysokiego wzrostu instrumentu bazowego, ale nie obawiają się także niewielkiego zakresu wahań kursu, gdyż w tym przypadku zostaną wynagrodzeni wypłaconym bonusem.

Lista certyfikatów obracanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Pradze

• Certifikát ČEZ Bonus 116 CAP
• Certifikát O2 Bonus 116 CAP
• Certifikát PX Bonus 125 CAP
• Certifikát PX Bonus 127 CAP
• Certifikát PX Bonus 114 +
• Certifikát CEETX Bonus 1950 CAP
• Certifikát CECE Bonus III
• Certifikát Europa Bonus CZK
• Certifikat China Bonus III
• Certifikát TOP Český Bonus CZK
• Certifikát TOP Český Bonus CZK II