Krótka sprzedaż (Short Sale)
Klienci, którzy spodziewają się spadku wartości giełdowej określonych akcji, mogą skorzystać z usługi „krótka sprzedaż". Inwestor gra na zniżkę wartości giełdowej określonego waloru, dlatego pożycza go a następnie sprzedaje. Jeżeli przewidywania inwestora okażą się trafne, klient odkupi akcje za niższą kwotę niż uzyskana ze sprzedaży a następnie zwróci je FIO. Zyskiem jest różnica między ceną sprzedaży a ceną odkupu, zaś zabezpieczeniem pożyczki mogą być środki finansowe klienta, jego akcje lub kombinacja tych aktywów. Z punktu widzenia FIO krótka sprzedaż to kredyt w wysokości wartości giełdowej sprzedanych akcji.
Short sale (krótka sprzedaż) umożliwia korzystanie ze spadkowego trendu na giełdzie
- Pożyczone papiery wartościowe można zwrócić częściowo lub w całości (innymi słowy zamknąć pozycję krótką) w dowolnym momencie bez żadnych opłat.
- Koszt pożyczki oblicza się przez przemnożenie wartości pożyczonych papierów wartościowych na zakończenie sesji przez określony procent.
- Krótka sprzedaż (Short Sale) to ryzykowny sposób inwestowania. Kupując akcje w standardowy sposób, klient może w najgorszym przypadku stracić całą zainwestowaną kwotę. W wypadku krótkiej sprzedaży sytuacja wygląda odmiennie - kurs sprzedanych akcji może dowolnie wzrastać, dlatego wysokość straty jest teoretycznie nieograniczona.
Krótka sprzedaż w USA
Rynki amerykańskie charakteryzuje doskonale rozwinięty system przeprowadzania operacji krótkich sprzedaży. Klienci mają do dyspozycji tysiące walorów mogących być przedmiotem short sale bez jakichkolwiek ograniczeń ilościowych.
Ten rodzaj akcji jest w e-Brokerze oznaczony indeksem M+S. Poziom zabezpieczeń wymagany podczas operacji krótkiej sprzedaży jest analogiczny do zabezpieczeń wymaganych w wypadku kredytu na obrót papierami wartościowymi. Chcielibyśmy zwrócić Państwa uwagę na fakt, że nie ma możliwości jednoczesnego otwierania długiej i krótkiej pozycji na ten sam walor. To oznacza, że mając otwartą pozycję krótką na danym papierze, klient najpierw musi zwrócić pożyczone walory i dopiero wówczas może otworzyć na nich pozycję długą i odwrotnie.
Koszty związane z short sale
Podobnie jak w wypadku kredytu na obrót papierami wartościowymi naliczana miesięcznie opłata za kredyt jest obliczana na podstawie aktualnych dziennych wartości pożyczanych papierów wartościowych. W chwili obecnej oprocentowanie pożyczki wynosi 10,95% p.a., dodatkowo kwartalnie nalicza się opłatę za postawienie do dyspozycji linii kredytowej w wysokości 0,47% jej wartości. Jeśli Klient wykorzystuje w tym samym czasie kredyt na obrót innymi walorami, przychód ze sprzedaży pożyczonych papierów wartościowych obniży wysokość kredytu a w ten sposób nie zwiększą się koszty sumaryczne. Pomimo iż koszty operacji krótkiej sprzedaży i kredytu na obrót papierami mogą się kompensować, suma obu rodzajów czerpanego kredytu nie może przekroczyć wynegocjowanej linii kredytowej (w tym wypadku nie dochodzi do kompensacji).
Jak udostępnić możliwość przeprowadzania short sale?
Operacje krótkiej sprzedaży i kredyt na obrót papierami wartościowymi w USA klienci przeprowadzają na podstawie jednej umowy. Aby udostępnić krótką sprzedaż konieczne jest podpisanie umowy o margin w dowolnej wysokości.
Posiadanie rachunku kredytowego nie oznacza, że jest obowiązkowe jego wykorzystywanie. Można zawierać transakcje short i long tylko za środki własne. Nie można tylko otworzyć długiej i krótkiej pozycji w tym samym czasie. Aby otworzyć krótką pozycję konieczne jest sprzedanie określonego waloru i aby otworzyć długą pozycję, musi zostać najpierw zamknięta krótka pozycja. Zlecenie przeprowadzenia transakcji short sale można składać elektronicznie albo telefonicznie.
Krótka sprzedaż w Czechach
W Czechach nie powstał jeszcze dostatecznie sprawny system umożliwiający przeprowadzanie krótkiej sprzedaży. Z tego powodu walory będące przedmiotem pożyczki nie zawsze są dostępne w wymaganej ilości. Każdą pożyczkę należy indywidualnie uzgadniać.
Ma ona formę buy-sell, czyli dwóch transakcji bezpośrednich z różną datą finalizacji zamkniętych w tym samym momencie. Zabezpieczeniem pożyczki i warunkiem jej otrzymania jest przekazanie na konto FIO środków finansowych (aktywów) w wysokości 120% aktualnej wartości giełdowej pożyczanych akcji. Pożyczka jest udzielana na z góry określony okres. Jeśli klient nie zwróci akcji terminowo, musi wystąpić o przedłużenie terminu spłaty. Procedura przyznawania prolongaty jest analogiczna do procedury udzielania nowej pożyczki.
Koszty związane z short sale
Oprocentowanie pożyczki jest uzgadniane indywidualnie z każdym zainteresowanym klientem.